高通，遭受重创

高通公司警告称，内存价格飙升将导致智能手机行业增速放缓，这一消息令投资者感到恐慌，导致该公司股价下跌了 11%。

首席执行官克里斯蒂亚诺·阿蒙在芯片设计公司 2026 年第一季度财报电话会议上宣布，公司营收达到 123 亿美元，创历史新高。他表示，这主要得益于高端智能手机的强劲销售以及人们对智能眼镜、汽车和物联网产品日益增长的兴趣。

但他很快转而悲观地警告说：“未来几个季度，手机行业将受到内存（尤其是DRAM）供应和价格的制约。” 他表示，这些制约因素完全源于内存制造商优先生产用于人工智能数据中心的内存，而减少了其他类型内存的产量。供需规律开始发挥作用，导致DRAM价格飙升。

阿蒙表示，因此“一些”手机制造商，尤其是中国的手机制造商，“正在采取谨慎的态度来减少其芯片组库存”。

首席财务官 Akash Palkhiwala 表示，这种谨慎态度意味着高通的智能手机客户“缩减了生产计划的预期”，将会生产更少的设备，这意味着高通的销售额将会下降。

消息并非全是坏消息，因为智能手机制造商的谨慎态度并不反映出市场对其产品的需求下降。阿蒙表示，这恰恰表明他们认为内存供应不足，因此缩减了规模。这位首席执行官认为，从长远来看，高通在这个市场不会遇到困难。

但短期内，这场混乱将会造成损失，因为高通预测第二季度营收将在102亿美元至110亿美元之间，考虑到该公司去年第二季度营收为110亿美元，这个数字着实令人沮丧。去年同期，该公司有69亿美元来自手机芯片的销售。而今年，该公司预计第二季度这一数字将降至60亿美元。

尽管人工智能正在扰乱高通的智能手机业务，但该公司也在试图凭借其自主研发的推理芯片，从人工智能芯片的蓬勃发展中分一杯羹。阿蒙表示，高通已开始向其唯一确认的客户——Humane公司——交付产品，并正在帮助该公司运行第三方工作负载。

阿蒙表示：“你可能会认为，像我们这样规模的公司会与业内一些最大的超大规模数据中心和云服务提供商展开对话。”他还补充道：“我们目前进展顺利。”人工智能芯片的收益将于明年到账。

阿蒙表示，高通在机器人、汽车和专利许可交易领域也拥有光明的前景。这位首席执行官希望所有这些领域都能帮助高通实现收入多元化增长，从而在2029年之前实现公司对智能手机依赖程度降低的目标。

目前，高通仍然依赖智能手机收入，投资者认为这些业绩意味着其股价应在每股 134 美元左右，远低于当天早些时候他们愿意支付的 150 美元以上。