存储芯片供应商美光科技公司最新季度营收几乎翻了三倍，远超分析师预期，并且对当前季度也给出了远超预期的业绩指引——然而，不知何故，其股价在盘后交易中仍然下跌了超过 4%。
该公司公布的未扣除薪酬等特定成本前的每股收益为12.20美元，远超华尔街预期的9.31美元。当期营收增长194%，达到238.6亿美元，轻松超过市场普遍预期的207亿美元。
美光公司的盈利状况进一步提升。凭借这笔额外的收入，该公司本季度净利润达到137.8亿美元，而去年同期仅为15.8亿美元。
该公司业绩的提升得益于其内存芯片需求的飙升。这些芯片已成为英伟达公司图形处理器（GPU）的核心组件，而GPU正是人工智能工作负载的驱动力。当然，内存也广泛应用于几乎所有其他类型的计算设备，包括个人电脑、智能手机、平板电脑和自动驾驶汽车。
美光是全球仅有的三家内存芯片制造商之一，也是唯一一家总部位于美国的。另外两家分别是三星电子和SK海力士，均位于韩国。随着英伟达每一代GPU都需要更大的内存容量，全球内存供应变得异常紧张，推高了价格。与三星和海力士一样，美光也竭力提高产能以应对日益严重的短缺。
美光科技预计本季度将继续受益于市场对存储器的旺盛需求。该公司表示，预计每股收益为 19.15 美元，营收为 335 亿美元，远超华尔街此前预测的每股收益 12.05 美元和营收 243 亿美元。
首席执行官桑杰·梅赫罗特拉（如图）表示，公司本季度在营收、毛利率、每股收益和自由现金流方面均创下新纪录，并预计本季度将打破这些纪录。他补充道：“在人工智能时代，存储器已成为我们客户的战略资产，我们正在投资全球制造布局，以满足他们不断增长的需求。”
美光科技的股价一路飙升。自年初以来，其股价已上涨超过61%，即便计入今日盘后交易的下跌也无妨。过去12个月，该股更是惊人地上涨了351%。在美国市值排名前十的科技公司中，美光是今年唯一一家股价上涨的公司。甲骨文公司股价下跌了22%，而微软和特斯拉也遭遇了两位数的跌幅。
在与分析师的电话会议上，梅赫罗特拉表示，人工智能和传统计算机服务器正面临“DRAM 和 NAND 供应不足”的问题，他指的是动态随机存取存储器和闪存芯片。
美光科技已将其大部分产能转向高带宽内存（HMB）产品。HMB 是一种新型产品，能够更高效地存储数据，几乎完全被人工智能服务器所采用。美光科技此举的原因显而易见，因为 HMB 芯片的利润率高于传统内存产品。本季度，美光科技的毛利率（扣除销售成本后的剩余利润）从去年同期的 37% 增长至季度末的 74%，环比增长 56%。
Constellation Research 的 Holger Mueller 对美光科技的“惊人业绩”赞不绝口，并指出其三大业务部门的季度营收均超过 50 亿美元。“而且，商品成本几乎没有上涨，因此现金流和利润增长非常显著，”他说道。“一切迹象都表明美光科技未来将取得更大的成功，投资者也希望在下一季度看到类似的业绩增长。”
美光云存储业务的收入飙升160%，达到77.5亿美元。其移动和客户端部门的增长速度更快，收入从一年前的22.4亿美元增长到目前的77.1亿美元。
传统上，存储芯片被视为一种大宗商品，利润率低于其他类型的硅产品。像美光这样的存储芯片生产商过去通常与客户签订短期合同，但最近几个月，他们开始利用芯片短缺的机会，签订更长期的合同。
其客户正争先恐后地这样做，以确保未来内存供应充足。“随着人工智能的发展，我们预计计算架构将变得更加依赖内存，”梅赫罗特拉表示。“正因如此，我们坚信美光是人工智能领域最大的受益者和推动者之一。”
该公司于第一季度开始量产其最新的HBM4内存产品，专门用于英伟达即将推出的Vera Rubin芯片，并计划在2027年提高其下一代HBM4e产品的产量。之后，该公司将在2028年转向为英伟达未来的Feynman GPU生产“定制HBM”，这些GPU预计将于2028年上市。
梅赫罗特拉告诉分析师，公司预计2027财年的资本支出将“显著”增长，由于公司正加紧建设更多存储器制造设施以满足人工智能的旺盛需求，建设成本预计将增加超过100亿美元。目前，公司正在爱达荷州和纽约州建设新的制造工厂，以提高其在美国的产能。爱达荷州工厂预计将于2027年中期开始投产，而规模更大的、耗资1000亿美元的纽约园区则将在大约一年后投入运营。
（来源：编译自siliconangel）
