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台积电6月4日召开2026年股东常会，股东会通过公司2025年度营业报告书及财务报表。2025年，台积电合并营收达新台币3.809兆元（约合人民币8224亿元），归属母公司净利约新台币1.718兆元（约合人民币3709亿元），稀释每股盈余为新台币66.25元（约合人民币14.30元），营收与获利均处于历史高位。股东会同时通过公司章程修正案。
这场股东会的市场关注点，已经不只是过去一年的获利数字，而是台积电能否在AI需求持续升温的环境下，继续扩大先进制程、先进封装与全球产能布局。AI加速器、高性能计算处理器和数据中心芯片需求，正在把台积电推向全球AI基础设施供应链的中心位置。
图1：台积电2025年财务表现与2026年关注重点（金额约合人民币）。
纪录财报确认AI周期含金量
台积电2025年营收较2024年增长31.6%，净利和稀释每股盈余均增长46.4%。官方年报显示，7纳米及以下先进制程占全年晶圆收入比重达74%，高于2024年的69%；全年出货约1500万片12英寸等效晶圆，并为534家客户生产12,682项产品。
这些数据反映出，AI相关客户的先进逻辑芯片需求已经转化为台积电的实质营收与利润。随着生成式AI从数据中心训练扩展至企业应用、主权AI、终端设备和边缘计算，先进制程芯片的需求基础仍在扩大。
魏哲家强调需求强劲，产能仍是市场焦点
台积电董事长暨总裁魏哲家在股东会中表示，AI需求依然强劲，先进制程、先进封装与特殊制程的动能明确。路透社报道指出，台积电正努力满足客户需求，并希望避免成为全球半导体供应链的瓶颈。
从股东回报看，台积电股价在过去一年大幅上涨，现金股利也同步提高。公开报道显示，台积电股价从去年股东会当日约新台币950元（约合人民币205元），升至今年股东会前一日的新台币2,425元（约合人民币524元）；现金股利由每股新台币18元（约合人民币3.89元）提高至至少新台币24元（约合人民币5.18元），增幅超过30%。
不过，强劲需求也带来新的产能压力。魏哲家提到，客户对AI前景仍维持正面态度，但供应商和上游厂商同样面对扩产压力。台积电需要在客户关系、成本上涨、资本支出和先进产能紧张之间取得平衡。
台湾仍是核心，亚利桑那承担全球化产能任务
面对各国推动半导体供应链本土化，台积电正在扩大海外制造布局，其中美国亚利桑那州是最受关注的项目。路透社报道，台积电在亚利桑那州的投资规模达1650亿美元（约合人民币1.12万亿元），规划涵盖多座晶圆厂及相关设施。
与此同时，台湾仍是台积电最关键的制造和研发基地。魏哲家表示，台湾具备最完整的人才、晶圆厂群聚和供应链生态，也是台积电最高效率的生产基地。对台积电而言，未来挑战在于推进全球化产能布局的同时，维持台湾制造体系带来的效率优势。
图2：台湾核心地位与亚利桑那海外产能布局。
2纳米、A16与先进封装决定下一阶段竞争力
台积电下一阶段成长，将与2纳米、A16制程路线图以及先进封装扩产密切相关。AI加速器需要更高运算密度、更大封装面积、更高内存带宽以及更紧密的逻辑芯片与HBM整合，CoWoS和SoIC等先进封装技术因此成为产能瓶颈之一。
这也说明，先进芯片性能提升不再只依赖晶体管微缩。对于AI芯片而言，制程、封装、互连、内存带宽和供电散热正在共同决定产品表现。先进封装的重要性正在上升到与先进晶圆制造相近的战略高度。
图3：台积电下一阶段AI产能路线图。
在设备技术方面，魏哲家回应High-NA EUV相关议题时表示，台积电已采购相关设备并用于研发，但由于成本仍高，尚未导入量产。台积电将持续降低成本并提高效益，待经济性具备后再导入生产。
竞争压力持续，但生态系优势仍是护城河
股东会中，投资人也关注英特尔18A制程、韩国半导体产业扩张，以及马斯克规划自建大型晶圆厂等议题。魏哲家回应称，台积电过去40年从不缺竞争者，公司能做的就是持续经营并超越对手。
台湾半导体产业的优势来自长期累积的完整生态系。晶圆制造、封装测试、设备材料、电子代工与服务器系统组装之间形成高密度协同关系，使台积电在先进制程爬坡、客户导入和产能调度方面具备较强执行能力。
员工分红、股利与社会责任同步受到关注
AI景气推升台积电获利后，员工分红、股东回报和社会责任成为股东会另一项焦点。魏哲家表示，员工分红已经连续多年增长，2026年仍有望继续提升；同时，台积电作为台湾重要企业，也需要在税收、用电、土地和水资源等方面承担更高社会责任。
这意味着，台积电未来不只是先进制程竞争中的关键企业，也将继续被放在台湾产业政策、能源供应、人才培养和全球供应链安全的交汇点上审视。
结语：AI景气进入产能兑现阶段
台积电股东会通过2025年财报，确认了AI需求对先进半导体制造的拉动已经体现在营收、利润和股东回报上。进入2026年后，市场关注将从“AI需求是否存在”转向“台积电能否持续释放足够先进产能”。
在2纳米、A16、CoWoS、SoIC和全球产能布局同步推进的背景下，台积电的竞争力将不只取决于单一制程节点，也取决于先进封装、供应链协同、海外建厂执行力以及台湾本土制造生态能否持续支撑AI基础设施扩张。
图4：AI周期对台积电成长的需求、产能与盈利传导链。
原文标题：TSMC shareholders clear record 2025 results, putting AI capacity roadmap in focus
原文媒体：DIGITIMES Asia
