芯片设备商，太难了

最近我换笔记本电脑的时候，真是大吃一惊。短短一年时间，价格就翻了一番甚至两番。

不仅仅是笔记本电脑。所有含有大量半导体的电子产品价格都出现了上涨。人工智能（AI）服务器投资热潮引发的半导体短缺是推高价格的主要原因。甚至出现了“芯片通胀”这个词。

得益于这一趋势，半导体行业正经历着超级周期。三星电子和SK海力士等存储器制造商每季度创造的营业利润高达数万亿韩元。随着下游产业投资的加速，半导体设备制造商也从中受益。一些公司的营业利润率甚至实现了同比增长超过1500%。

然而，设备制造商并非全然欢欣鼓舞。尽管需求有所增长，但整个行业也未能幸免于芯片通胀。制造工艺设备所需的半导体元件价格正急剧上涨，而供应不稳定的局面依然持续。存储芯片和非存储芯片都受到了影响。战争进一步推高了部分半导体设备企业的制造成本，严重损害了其盈利能力。那些难以获得元件的企业也面临着设备交付和收入确认方面的延误。

我上个月遇到的一位后端半导体设备公司的高管表示，公司受到了制造设备所需元器件价格飙升的严重影响。这位高管补充说，公司别无选择，只能向客户争取更高的采购订单价格。几家设备制造商正在分别向客户解释情况，并试图提高设备价格。通常情况下，在额外的供应谈判中，行业趋势是降价。可见，当前的形势有多么反常。

然而，现实依然残酷。一位半导体设备行业人士表示，近期一些客户选择供应商时只关注最低报价。该人士指出，即使盈利能力下降，企业为了未来业务扩张，也不得不参与竞标。换句话说，他们或许能确保销售额，但却无法指望获得健康的运营利润率。

零部件供应商也面临着类似的挑战。一位业内人士表示，为国内客户提供零部件的利润率极低，以至于海外投资者很难理解其商业模式。该人士还补充说，一些客户为了降低成本，会维修和重复使用已经达到使用寿命的易耗零部件，这也减少了与更换相关的收入。

超级周期引发了关于未来投资的讨论。但仅靠芯片制造商无法确保韩国半导体产业的竞争力。材料、组件和设备等各个环节的供应商的技术竞争力必须支撑整个生态系统。超级周期的益处需要惠及更广泛的生态系统，才能形成良性循环。换言之，制造商和供应商之间的共存至关重要。

近期有报道称，SK海力士积极回应供应商提出的提高供货价格的要求。据称，一家供应商在支付高于以往的价格后，顺利完成了谈判并签署了设备供货合同。这得益于SK海力士对当前市场状况的深刻理解。虽然这并非什么惊天动地的大事，但却是合作共存的一个切实例证。

当前的超级周期为半导体产业提供了难得的进一步发展机遇。然而，如果存储器公司继续赚取巨额的利润，而供应商却要承担日益沉重的成本负担，那么这种繁荣景象不会长久。我们需要更多共存的案例，才能使整个半导体生态系统携手迈向新的发展阶段。

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