台积电2nm，需求炸了

摩根士丹利（大摩）在最新出具的个股报告中指出，鉴于更佳的营收表现与定价前景，将台积电目标价由原先的2,588元上调至2,888元，暂居外资圈第六高，评等则维持「优于大盘」不变。

大摩大中华区半导体主管詹家鸿预测，台积电将在7月16日法说会中，进一步调高2026 年的营收与资本支出指引。

詹家鸿指出，在强劲的AI 资本支出与芯片需求（涵盖CPU、GPU、ASIC 及光芯片网络）带动下，预期台积电会将今年预估营收年增率上调至接近40%，并将资本支出调高至560 亿美元，即先前预估区间520 -560 亿美元的上限。

此外，根据最新的产业调查显示，台积电2纳米需求极为强劲。詹家鸿指出，台积电近期将3 纳米晶圆厂的规划调整为2纳米，意味着2纳米的需求比一年前的计划增加了6 万片月产能。显而易见地，AI CPU、GPU、ASIC和网络芯片是主要的驱动动能。

此外，鉴于代理型人工智能（Agentic AI）需求极其强劲，詹家鸿不排除英特尔可能会从2028 年开始，将部分2 纳米伺服器CPU 外包给台积电代工。英特尔自身也需要为其晶圆代工服务保留部分EUV 机台与产能。