存储赛道狂飙，4家A股公司密集加码

6月下旬，A股存储板块出现一轮资本集中布局。同有科技拟定增10亿元、协创数据拟定增80亿元、恒尚节能拟6亿元并购金胜电子、普冉股份推进收购SHM剩余股权——四家企业半个月内合计投入近百亿元，方向均指向存储产业链。

四家公司背景各异：同有科技是国内最早上市的专业存储厂商，具备从芯片到系统的全栈能力；协创数据原主业为物联网智能终端代工，2025年算力业务营收同比激增17倍；恒尚节能主营建筑幕墙工程，无存储行业经验；普冉股份为NOR Flash设计龙头，通过收购补齐NAND产品线。

资本涌入的背后，是三重产业因素的叠加。一是AI算力从训练走向推理，企业级SSD需求放量，TrendForce集邦咨询数据显示2026年Q1全球；二是2027年信创全面替换目标迫近，国产替代进入放量期；三是PCIe 5.0成为主流接口，技术迭代窗口打开。但不同企业的技术积累和产业逻辑差异显著，后续兑现程度值得观察。

6月30日，北京同有飞骥科技股份有限公司（以下简称“同有科技”）公告，拟向特定对象发行A股股票募集资金不超过10亿元，用于面向AI全场景的企业级存储系统和SSD研发中心建设项目、企业级存储系统和SSD智能制造项目、营销体验中心项目及补充流动资金。

公开资料披露，同有科技成立于1988年，2012年3月21日登陆创业板，是国内最早上市的专业存储厂商之一。 公司深耕企业级存储系统和军工及工业级固态存储领域，具备从芯片到系统的全栈自主设计开发能力。

在产业链布局上，公司通过参股卡位关键节点。持股忆恒创源17.37%（为第一大股东），该企业是国内企业级SSD及固态存储数据管理解决方案的知名厂商，2025年实现营收18.85亿元（同比+49.1%），净利润6,474.22万元（同比+61.3%）；持股泽石科技7.86%，该企业专注企业级SSD主控芯片研发，背靠中科院微电子所，2025年营收2.5亿元（同比+93.7%），净亏损5,999.4万元（同比减亏40.6%），其PCIe 5.0主控芯片已接近量产状态。另外全资子公司鸿秦科技是军工固态硬盘领域的头部供应商，2025年营收1.47亿元，净利润2,335万元。

同有科技最新财报显示，公司一季度实现营业收入1.22亿元，同比大幅增长156.12%；归母净利润8,718.08万元，同比激增431.25%；毛利率提升至48.02%，较上年同期提高14.72个百分点。其中，投资收益约7,988万元，主要来自参股公司忆恒创源和泽石科技的业绩爆发——忆恒创源单季度利润超4.5亿元，直接拉动同有科技投资收益；公司自身主营业务利润约730万元，同比实现扭亏为盈。

当前，AI推理爆发驱动企业级SSD市场进入高速增长通道。据TrendForce集邦咨询2026年6月最新调查，受AI Agent服务普及与CSP强劲订单带动，2026年第一季度全球前五大企业级SSD品牌厂总营收达184.6亿美元，环比上涨86.1%，创下历史新高。TrendForce集邦咨询指出，第一季市场陷入供需失衡，供应商库存水位已降至历史低点，企业级SSD合约价格环比飙升80%。

随着PCIe 5.0于2026年成为主流接口，以及企业级SSD位元出货量明显增加，整体市场营收可望持续翻倍成长。AI从训练走向推理的范式转换，对存储系统的带宽、延迟和容量提出更高要求，直接拉动企业级存储需求放量。

另外，存储技术迭代窗口期打开差异化竞争空间。 PCIe 5.0在2026年成为市场主力，PCIe 6.0解决方案的稳定性及针对AI工作负载的优化能力，将成为供应商间胜负的关键。同有科技通过"泽石科技（主控芯片）+忆恒创源（企业级SSD）+同有科技（存储系统）"的全产业链闭环，是国内少数具备从芯到系统全栈自主能力的厂商，其定增投向的AI全场景存储系统研发，正瞄准PCIe 5.0/6.0技术迭代与CXL互联架构的前瞻布局。

总结而言，同有科技此次定增并非简单的产能扩张，而是"AI算力需求爆发+信创国产替代强制+存储技术迭代窗口"三重浪潮下的战略卡位。

6月30日，恒尚节能公告，拟通过发行股份及支付现金方式购买深圳市金胜电子科技有限公司100%股权，交易价格预计不超过6亿元，并募集配套资金。公司股票于7月1日复牌。

据悉，金胜电子成立于2007年，主要从事存储器的研发设计、生产制造及销售，旗下品牌包括KingSpec金胜维、YANSEN元存、OneBoom猛犸纪、MemoStone意石、Mixage采云纪等，覆盖消费级、工业级及企业级存储市场。其财务数据显示，金胜电子2025年净利润4187万元；2025年末所有者权益6626.88万元，2026年5月末因完成1.21亿元股权融资，所有者权益增至2.58亿元。

恒尚节能成立于2012年，2023年4月在上交所主板上市，主营业务为建筑幕墙与门窗工程的设计、制造与施工。公司2025年实现营业收入22.27亿元（同比+2.57%），归母净利润1.04亿元（同比-13.82%）；2026年一季度营收3.26亿元（同比+2.03%），归母净利润1,562.57万元（同比-20.72%）。该公司主营建筑幕墙工程，无存储行业经验。公司坦言交易完成后将面临收购整合风险，存储芯片价格波动可能导致毛利率下降及存货跌价风险。

这是一起典型的"传统行业+热门赛道"跨界并购。此前，诚邦股份（园林工程）拟收购芯普电子、兴业科技（皮革）收购磷化铟业务并成立半导体公司，均反映出传统行业上市公司向半导体领域转型的趋势。

此番恒尚节能的动机清晰：主业增长乏力，借存储概念打造第二增长曲线。目前，该公司已收到上海证券交易所问询函，要求就交易必要性、估值合理性、内幕信息管控等事项进行说明。

协创数据6月26日公告，拟定增募资不超过80亿元，其中智算中心建设项目46.86亿元，数据存储拓展升级扩产项目18.14亿元，另外15亿元用于补充流动资金及偿还银行贷款。

据悉，协创数据成立于2005年，于2020年7月27日在深交所创业板上市。早期主要从事物联网智能终端和数据存储设备的代工生产，是本土代表性SSD制造商之一，与联想集团、安克创新、小米生态链企业等建立了长期稳定的合作关系。

协创数据2025年实现营业收入122.36亿元，同比增长65.13%；归母净利润11.64亿元，同比增长68.32%；扣非净利润11.35亿元，同比增长69.07%。 经营活动现金流净额达11.00亿元，同比大增1011.23%，显示业务扩张的质量显著提升。研发费用投入4.23亿元，同比增长75.92%，为技术迭代储备动能。

从业务结构看，智能算力产品及服务已成为该公司增长的核心引擎。该板块2025年实现营收27.61亿元，同比激增1727.17%，占总营收比重跃升至22.57%，从边缘业务成长为第二大收入支柱。数据存储设备营收44.93亿元，同比增长28.31%，占比36.72%，仍是基本盘所在。服务器及周边再制造业务营收25.75亿元，同比增长169.35%，占比21.04%，与算力业务形成协同。物联网智能终端营收15.72亿元，同比下降30.42%，占比12.85%，传统业务持续收缩。

2026年一季度该公司业绩延续爆发态势。营业收入60.85亿元，同比增长192.9%；归母净利润7.50亿元，同比增长343.45%，环比亦增长55.82%。这一增速反映出公司从"存储硬件商"向"算力+存储一体化服务商"的转型已进入收获期。

据公司公告，关于智算中心建设项目，该公司拟在现有算力业务基础上，租赁第三方数据中心，购置高性能GPU服务器及配套网络、存储设备，建设训推一体的智算中心。目前公司已在北京、上海、乌兰察布、廊坊、广州、深圳、宁波等多地部署并运营算力中心，客户覆盖头部互联网公司模型训练推理、自动驾驶、生物医药等领域。

而对于数据存储拓展升级扩产项目，公司拟扩大企业级SSD、企业级内存条等高端产品产能，同时向上游封测环节延伸，实现从消费级存储为主向企业级存储延伸、从模组制造向"封测+模组"一体化布局的产业升级。在晶圆供给方面，公司与闪迪、海力士、铠侠、Solidigm等原厂建立了多层次合作关系。

6月17日，普冉半导体（上海）股份有限公司（以下简称“普冉股份”）股价涨停，催化因素即为6月11日披露的收购珠海诺亚长天存储技术有限公司（持有SkyHigh Memory Limited（SHM）全部股权）剩余49%股权的进展公告。市场普遍认为，100%控股SHM后，普冉股份将完全掌控NAND业务的技术团队和产能，"NOR+NAND+MCU"全品类平台的协同效应将进一步释放。

公开资料显示，SHM为注册于中国香港的半导体企业，专注于提供中高端应用的SLC NAND Flash产品。其产品广泛应用于工业控制、汽车电子、网络通信等领域，在SLC NAND细分市场具备稳定的技术积累和客户资源。SLC NAND虽非最前沿技术，但具有可靠性高、寿命长、温度适应范围广等特点，在工业、汽车等长尾市场需求稳定，且国产替代空间广阔。收购完成后，普冉股份形成NOR Flash + SLC NAND + MCU的全品类存储布局，补齐了2D NAND产品线短板。

普冉股份成立于2016年，于2021年8月23日在上海证券交易所科创板上市。公司主营业务为非易失性存储器芯片及基于存储芯片的衍生芯片的设计与销售，主要产品包括NOR Flash、EEPROM、SLC NAND Flash及其衍生产品（eMMC、MCP）、微控制器芯片（MCU）以及模拟产品（音圈马达驱动芯片VCM Driver）。

2025年，普冉股份实现营业收入23.20亿元，同比增长28.62%；归母净利润2.08亿元，同比下降29.03%；扣非净利润1.65亿元，同比下降38.88%。毛利率28.37%，较上年同期下降15.46个百分点；净利率9.54%，较上年同期下降41.15个百分点。业绩下滑主要因2025年上半年存储行业处于周期底部，产品价格承压，毛利率受到明显挤压。

2026年一季度，普冉股份业绩实现爆发式增长。营业收入14.47亿元，同比增长256%；归母净利润2.51亿元，同比增长1260%；扣非净利润2.49亿元，同比增长1214%。毛利率大幅回升至44.68%，较上年同期提升约13个百分点；净利率约17.35%，较上年同期提升约13个百分点。这一业绩反转的核心驱动力来自SHM并表后的贡献。

普冉股份的收购路径（分步收购、最终控股）体现了半导体行业"技术获取+团队整合"的典型逻辑。SLC NAND虽非最前沿技术，但在工业、汽车等长尾市场需求稳定，且国产替代空间广阔。普冉股份从NOR Flash向NAND延伸，是从"单品龙头"向"平台型厂商"升级的关键一步。