美光CEO：存储缺到2027

首席执行官桑杰·梅赫罗特拉（Sanjay Mehrotra ）周二表示，内存芯片制造商并不是造成当前供需失衡的唯一责任方，而这种失衡最近导致智能手机、电脑和其他消费电子产品的价格上涨。

梅赫罗特拉认为，近年来在价格方面斤斤计较的客户也加剧了这种紧张局面，这表明该行业在人工智能繁荣时期投资不足。

“某些客户大幅拉低了我们行业的定价，”梅赫罗特拉周二在CNBC的“疯狂金钱”节目中告诉吉姆·克莱默。“到2023年，我们的价格降到了之前的三分之一。”

尽管他没有直接点名苹果，但他的言论间接批评了这家科技巨头利用其购买力压低内存价格。

这并非美光首次批评苹果。6月25日（当地时间），苹果以内存成本飙升为由，将MacBook和iPad的价格上调了15%至20%。此后不久，美光首席商务官苏米特·萨达纳(Sumit Sadana)告诉《华尔街日报》：“企业在内存市场低迷时期无法进行投资的原因之一是，一些客户以极低的价格购买了产品。”

业内人士指出，美光反复发表的声明反映了存储器公司与成品公司之间力量平衡的转变。过去，智能手机需求驱动着存储器市场，像苹果这样的大客户在价格谈判中拥有绝对优势。存储器公司很难拒绝降价要求。然而，随着人工智能时代引发对HBM和服务器DRAM的爆炸式需求，所有存储器领域的供应短缺问题都日益加剧。对于存储器公司而言，优先生产利润丰厚的AI服务器产品，而不是像苹果这样的智能手机客户，已经变得有利可图。

美光科技也在拓展其政治关系。6月30日，该公司宣布向特朗普账户捐款2.5亿美元（约合3900亿韩元）。该账户是由特朗普政府设立的儿童长期储蓄和投资账户。业内分析人士指出，在苹果公司游说美国政府允许使用中国存储器之际，作为美国唯一一家大型存储器公司，美光科技通过巨额捐款与美国政府保持一致。

Mehrotra表示，价格暴跌导致美光和其他存储器供应商陷入负毛利率，使得业内大部分企业缺乏足够的财务灵活性来投资新的产能，而此时人工智能驱动的需求却开始加速增长。据FactSet的数据显示，美光在截至2023年8月的2023财年毛利率降至-7.3%。

他说：“企业都在亏损，他们负担不起。这严重影响了行业的投资能力。”

美光首席执行官表示，公司在经济低迷时期仍持续投资。“当然，这些投资较上一年大幅削减。”美光2023财年的资本支出降至77亿美元，低于上一财年的121亿美元。

自2023年价格下跌以来，人工智能驱动的内存芯片需求稳步增长。去年，这种增长势头更加明显，提振了美光科技的财务业绩。而到了2026年，这种增长更是达到了新的高度，推动美光科技成为股市最大的赢家之一。第二季度，美光科技的股价上涨超过240%，市值增加了9200多亿美元，使其市值达到约1.3万亿美元。

梅赫罗特拉表示，由于新建半导体制造厂需要数年时间，而且下一代存储器的制造工艺也变得更加复杂，因此供应短缺的情况很可能持续到2027年以后。为了弥补这一缺口，梅赫罗特拉表示，美光正在投资约2000亿美元用于制造和研发，其中包括在爱达荷州博伊西和纽约州锡拉丘兹新建存储器制造厂。这位首席执行官表示，博伊西的项目进展最快，首批芯片将于“明年年中”上市，之后产量将逐步增加。博伊西工厂最终计划建成两座制造厂。

半导体行业以外的领域也已经开始感受到这种短缺的影响。上周，在苹果公司首席执行官蒂姆·库克表示内存和存储成本飙升已变得“不可避免”之后，苹果公司提高了多款 Mac 和 iPad 机型的价格，这凸显了人工智能驱动的需求如何推高了消费电子产品的零部件成本。