SK海力士Q2利润创新高却未达预期，HBM4量产提速AI存储战局

【区角快讯】韩国存储芯片巨头SK海力士近日披露第二季度财报，尽管营业利润刷新历史纪录，但整体业绩表现仍略逊于市场普遍预期。这一反差直接反映在资本市场的剧烈波动上：财报发布后，其美股ADR盘后交易一度下挫超5%，随后买盘涌入迅速收窄跌幅并实现反转，截至发稿时涨幅约为1.41%。

从具体财务数据来看，截至6月的第二季度营收达到79.32万亿韩元（约合543亿美元），同比激增257%，环比亦增长51%，但仍低于市场预期的84万亿韩元。营业利润方面录得60.54万亿韩元（约合420亿美元），同比飙升约557%，环比增长61%，同样不及预期的64万亿韩元。不过，得益于一次性投资收益的加持，公司净利润同比暴涨1242%，增幅反而超出市场预期。

业务策略层面，SK海力士透露已与约10家客户签署长期芯片供货协议（LTA）。该协议引入差异化定价机制，依据客户类型及芯片特性灵活定价，旨在平抑存储价格的周期性剧烈波动，从而显著提升企业中长期的订单确定性。在先进产品进展上，HBM4已于第二季度实现量产出货，下半年将进一步扩大生产规模；同时，采用兼具技术成熟度与量产稳定性最优制程工艺的HBM4E样品，也已在上半年交付客户。

值得注意的是，SK海力士历史上首次实现上半年累计营收突破100万亿韩元大关，这有力印证了人工智能市场需求的强劲动能。随着AI基础设施投资持续扩大，面向AI服务器的高性能存储产品需求稳步增长，进而带动价格上涨，助推公司业绩不断迭创新高。