段永平“刚买”即减持？泡泡玛特回应系期权履约，市场波澜不惊

【科技纵览】当投资大佬的公开言论与持仓数据出现微妙背离，往往能折射出复杂的交易策略。港交所最新披露的权益变动显示，知名投资人段永平通过H&H International Investment持有的泡泡玛特多头仓位，在7月30日从7.65%下调至5.55%，降幅达2.1个百分点。这一时点颇为耐人寻味，毕竟就在短短一周前的7月23日，段永平还在雪球平台向投资者坦言：“泡泡玛特我才刚开始买啊！我猜10年内大概率是不会卖的。”言语间似乎透露出长期持有的决心，然而持仓数据的迅速缩水却引发了外界对于其真实意图的猜测。

针对这一看似矛盾的现象，泡泡玛特方面向记者澄清，此次持股比例下降并非在二级市场直接抛售股票，而是源于期权合约的履约行为，即按照交易约定交付了对应股份。一位资本市场分析人士进一步剖析指出，段永平的这次持股变动，与其此前卖出看跌期权（Put）和看涨期权（Call）时设定的价格区间紧密相关。由于设置的价格区间相对狭窄，这本质上属于一种短期交易操作，而非大众传统认知中的主动减持离场。

这种操作模式指向了段永平标志性的“期权收租”策略。即在持有正股底仓的同时，通过卖出期权来赚取权利金收益；一旦股价触及预设的行权价格，便被动地交付或接收股票。从泡泡玛特近期的股价走势来看，7月16日曾放量大涨超6%；而在披露变动的7月30日，盘中股价一度冲高至172.4港元，随后震荡回落。截至8月5日收盘，该股报161.4港元，相较于337.08港元的历史高点已近乎腰斩，总市值约为2149亿港元，滚动市盈率为15.2倍。面对大股东的持仓微调，市场反应显得相对平淡，并未引发剧烈波动。