面板大厂拿下小米430万片OLED订单！

9月7日韩媒方面消息，面对中国面板厂的正面竞争与存储价格高涨拖累终端消费需求，三星显示将在下半年的手机OLED业务中采取双轨战略。

所谓双轨，一方面是通过低端OLED产品走量的形式稳固公司整体出货量。另一方面则是依托超高附加值产品维护公司整体利润。

在低端业务方面，三星显示在今年三季度恢复向小米公司供屏，且供应数量较一季度增长14倍。

市场调研机构UBI Research数据显示，预计2026年第三季度，三星显示供给小米的智能手机OLED面板出货量将达到430万片。该数据较去年同期的230万片增长87%。对比今年一季度仅30万片的出货水平，仅两个季度，出货规模提升超14倍。

具体来看，一季度三星显示对小米智能手机OLED面板出货量较去年同期590万片大幅下滑94.9%。供货暴跌的原因在于，存储芯片涨价推高整体物料成本。

转折在第二季度，小米的OLED面板出货量预计已恢复至220万片，并实现了年内首次同比增长。然而，调查发现，三星显示器的面板出货量主要由低成本智能手机中使用的刚性OLED面板驱动。去年仅占5%左右的柔性OLED面板份额已基本消失，供应结构更加明显地以刚性OLED面板为中心。

UBI Research认为，主打性价比的中国手机品牌很难把原材料上涨的成本全部转嫁到终端售价上，只能通过推迟新品发布、缩减生产订单等方式应对成本压力。

正因此，小米一季度选择采取下调零部件规格的控本策略，三星显示的柔性AMOLED面板相较于国产同行业而言毫无优势，导致其供应范围缩小至入门级刚性OLED。目前三星显示的刚性OLED产线折旧已经基本完成，具备相对突出的成本优势，猜测三星显示应该是以低于国产入门级柔性OLED的价格得到了小米订单。

查阅过往各大调研机构数据推测，小米手机OLED面板供应链呈现国产厂商绝对主导、韩厂补充配套的格局，核心供应商为TCL华星、京东方、三星显示三家，维信诺、天马微电子为小批量补充供应商，整体国产化率超过85%。

其中TCL华星是小米最大的OLED面板供应商，在小米全部OLED面板采购中占比约40%~45%，2024年第二季度曾达到62.6%。

具体产品覆盖独家供应小米数字系列Ultra机型的LTPO高端柔性屏，覆盖红米K系列至尊版、Pro版等机型。

京东方为小米第二大供应商，在小米全部OLED面板采购中占比约25%~30%，柔性OLED份额约20%~25%。

产品覆盖小米数字系列标准版、Pro 版的部分批次柔性OLED，以及红米中高端机型的刚性、柔性OLED。

三星显示作为小米的第三大供应商主要以低端产品为主，在小米全部OLED采购中占比约10%~15%。应用于红米入门级、中低端机型；柔性OLED占比不足5%，基本不涉及小米旗舰机型。2024年三星在小米供应链占比曾大幅下滑，2026年回升主要源于三星刚性OLED产线折旧完成，价格便宜。

经查阅，三星显示的刚性OLED产线代号A2，为一条G5.5 AMOLED产线。

A2内共有四条产线，分四期建设，每期对应6K/M产能，总产能为24K/M。考虑到韩国面板行业是以五年折旧，经测算A2‑P1于2011年Q2量产，2016年Q2折旧完毕。

A2‑P2于2011年Q4量产，2016年Q4折旧完毕。

A2‑P4于2013年Q3量产，2018年Q3折旧完毕

A2‑P5于2014年Q1量产，2019年Q1折旧完毕

这意味着，虽然对小米的供货恢复对三星显示器的整体出货量有利，但并不能保证高利润。就盈利能力而言，预计三星显示器将受益于为技术难度极高的折叠屏iPhone供应OLED面板。

韩媒表示，凭借在Galaxy Z系列上的生产经验，三星显示器实际上拥有折叠屏iPhone内外OLED面板的独家供应权。预计今年苹果折叠屏iPhone的成品出货量将达到700万至800万部。

尤其值得一提的是，过去三年一直徘徊在2000万部左右的可折叠手机OLED市场预计将从今年开始反弹，出货量预计到2030年将以年均12.2%的速度增长。同期，年均营收增长率预计也将达到11.7%。今年预计出货量为2503万部，营收为35.6亿美元。到2030年，预计这两个数字将分别增长至3972万部和55.4亿美元。

价格方面，可折叠OLED的溢价预计也将扩大。虽然可折叠OLED的平均售价预计将从今年的142.2美元小幅下降至2030年的139.5美元，但同期两个市场之间的价格差距预计将从2.55倍扩大至2.78倍，因为标准智能手机OLED的平均售价下降幅度更大（预示着入门级柔性OLED价格战会一直持续）。

然而，随着中国面板制造商技术能力的快速提升，可折叠面板市场的竞争可能会加剧。UBI Research指出：“我们认为苹果公司采购的可折叠OLED面板的初期量产良率以及京东方追赶技术的速度都是不确定因素。”他还补充道：“对于面板制造商而言，确保盈利能力将比单纯扩大市场份额更为重要。”

与此同时，报告预测，“三星显示器在可折叠OLED面板出货量中的份额预计将从今年的61.9%下降到2030年的41.0%，而京东方同期份额预计将从25.5%上升到32.8%”，并补充道，“明年这四家中国公司的总份额将首次超过50%”。

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