三星HBM，太贵了

有研究发现，三星电子凭借其稳定的高带宽内存（HBM）供应能力，通过提供比竞争对手更高的价格来确保定价权。

随着人工智能 (AI) 基础设施投资的不断增加，人脑存储器 (HBM) 供应短缺问题持续存在，这表明大型科技公司正在优先考虑稳定的供应链而不是价格。

据外媒及其他消息来源10月26日报道，三星电子HBM闪存的平均报价为每千兆比特（Gb）4.50美元，高于美光（4美元）和SK海力士（3.60至3.80美元）。简单比较，这意味着三星电子产品的价格比美光高出12.5%，比SK海力士高出约18%至25%。

HBM的具体生产批次和用于此次价格比较的具体计算标准均未披露。据业内人士估计，基于长期协议（LTA），HBM3E的价格正在制定或协商中，约为每Gb 1.5至2.5美元，而下一代HBM4的价格约为每Gb 3至5美元。

外媒和其他媒体指出，三星电子芯片价格高于竞争对手的原因在于其稳定的批量供应能力。由于人工智能数据中心运营商更加关注因供货不足导致的供货延迟，而非价格，分析人士表示，一种偏好三星电子拥有大规模供应能力的HBM芯片的现象正在出现。

此外，三星电子的“交钥匙”解决方案也被认为是其竞争优势，该方案通过同时运营存储器和代工业务，可以一站式处理从 HBM 设计到先进封装的所有环节。

业内人士预计，明年人血砖（HBM）价格还将继续上涨。市场研究公司TrendForce预测，由于HBM4（第六代人血砖）占比不断扩大以及持续的供应限制等原因，2027年人血砖的平均售价（ASP，反映其产品销售比例）将比上年上涨121%。

TrendForce的分析指出，由于人工智能基础设施需求持续增长，HBM和通用DRAM竞相争夺先进工艺和晶圆产能，存储器供应短缺的情况可能会持续到明年。如果HBM生产投入增加，也可能影响通用DRAM的生产，从而加剧整个存储器行业的供需压力。

大型科技公司对内存价格的抱怨也开始浮出水面。此前，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克在社交媒体上批评说，虽然美光科技在未来的内存价格方面表现出了合理的态度，但其他公司却索要过高的价格。

此前，三星电子于10月8日公布了第三季度初步业绩，显示其第三季度营业利润达107.4万亿韩元（约合811.8亿美元）。这是韩国国内企业历史上首次季度营业利润突破100万亿韩元大关，业内普遍认为，负责半导体业务的DS部门的存储器业务是此次业绩增长的主要驱动力。

KB证券研究主管金东元分析道：“受定价处于行业最高水平的HBM4的影响，预计2027年（三星电子的）HBM平均售价将比上一年上涨100%至150%。”他还表示：“HBM4在HBM销售额中的占比预计将从2026年的40%增长到2027年的80%。”

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