马斯克旗下SpaceX与特斯拉研究潜在合并
马斯克(Elon Musk)表示，SpaceX和特斯拉(Tesla)已成立特别委员会，研究潜在合并。如果最终得以推进，这可能成为史上规模最大的企业合并交易。同时担任这两家公司CEO的马斯克在SpaceX财报电话会上表示：“我认为两家公司合并有很多好处，在开发超级智能软件方面进行合作将大有裨益。”如果两家公司合并，将把特斯拉的电动汽车、能源和机器人业务，与SpaceX的火箭发射和星链业务整合在一起。这一潜在交易背后的重要逻辑是两家公司在人工智能领域的共同布局。
施耐德电气收购工业软件公司PTC
施耐德电气(Schneider Electric)同意以全现金方式收购美国工业软件公司PTC，交易对PTC的股权估值约为226亿美元，计入债务及其他负债后企业价值约237亿美元。这将进一步扩大施耐德在工业软件领域的布局，并把其现有能源管理、自动化和数据中心业务与更完整的产品设计和生命周期管理能力结合起来。PTC主要为制造业客户提供产品设计、工程管理和产品生命周期管理软件。这笔收购将成为这家法国企业集团史上规模最大的一笔交易。
DoorDash收购Instacart
主营餐饮外卖业务的DoorDash宣布，将以170亿美元的总价收购生鲜配送平台Instacart。Instacart董事会已全票通过该笔交易。竞争激烈的外卖配送行业迎来新一轮整合。通过本次合并，DoorDash可以接入Instacart的交易平台与零售商资源。目前DoorDash正加码自建履约中心和DashMart生鲜门店，完善订单履约能力。
GE Vernova收购Trench Group
GE Vernova同意从私募机构Triton Partners手中，以90亿美元收购高压电网设备制造商Trench Group。这家由通用电气分拆而来的能源企业表示，该收购将壮大自身电气化业务板块，助力公司应对电网现代化、能源安全技术日益增长的市场需求。全球已建成的绝大多数高压直流输电线路都采用了Trench的产品。该公司服务全球800余家公用事业企业与超大规模云服务商，在欧洲、北美、亚洲布局共计11处生产基地。
Thrive Holdings收购ADT
乔希·库什纳(Josh Kushner)的投资帝国敲定了迄今规模最大的一笔交易。这笔交易并非押注一家热门初创公司，而是收购一家拥有150年历史的家庭安防企业。Thrive Holdings同意以76亿美元的全现金交易收购ADT，交易对应的企业价值为153亿美元。Thrive Holdings是从乔什·库什纳旗下实力雄厚的风险投资公司Thrive Capital分拆出来的一家控股公司。这是库什纳积极投资于激烈的AI竞争之外企业的最新举措。
潘世奇汽车集团被私有化
交通服务企业潘世奇汽车集团(Penske Automotive Group)宣布，非上市企业潘世奇集团(Penske Corporation)以及日本三井物产(Mitsui & Co.)，将对公司实施私有化收购。两家机构目前合计持有这家企业约72%股份。这笔交易对应的企业估值约163亿美元。交易完成后，潘世奇集团将持有潘世奇汽车约64%股权，三井物产持有剩余36%股权。
韦斯顿家族收购英国连锁药房博姿
加拿大韦斯顿家族达成交易，将从西科莫尔合伙资本(Sycamore Partners)手中收购英国连锁药房博姿(The Boots Group)，交易总规模包含债务共计89亿美元。韦斯顿家族旗下控股公司威灵顿投资(Wittington Investments)宣布，已与博姿原母公司沃博联(Walgreens Boots Alliance)前执行董事长斯特凡诺-佩西纳及其家族合作，与大股东西科莫尔签署最终收购协议，收购博姿及其关联业务。一年多以前，西科莫尔完成对沃博联的收购，并把博姿拆分为独立业务。
分子诊断企业凯杰被殷拓集团私有化
瑞典私募股权巨头殷拓集团(EQT)与荷兰分子诊断企业凯杰(QIAGEN)公布已签署业务合并协议，且计划以全现金的自愿公开收购要约方式将其私有化。该交易对凯杰的股权估值约为96亿欧元，在计入净债务之后，企业价值约为108亿欧元。作为分子诊断领域的龙头企业，凯杰业务包含样本处理、核酸提取、分子检测与生物信息学，员工5400人、分布在35个以上的运营地点。2025财年公司净销售额为20.9亿美元。
EQT旗下子公司达成收购澳大利亚Cleanaway Waste Management的协议，这笔交易对该公司估值约93亿澳元(折合65亿美元)。Cleanaway成为又一家转入私募控股的澳洲本土企业。EQT旗下主体Sedum Group将以现金价格收购Cleanaway全部股份。
并购进展
派拉蒙天舞(Paramount Skydance)完成对华纳兄弟探索公司(Warner Bros.Discovery)价值1100亿美元的收购交易。新公司整合了好莱坞历史上两大传奇电影制片厂——派拉蒙与华纳兄弟，大卫·埃里森(David Ellison)由此掌控庞大媒体帝国，手握好莱坞众多顶级优质IP。这笔交易直接将合并后的新公司天空之舞(Skydance)推向行业第一梯队，与奈飞(Netflix)、YouTube这类流媒体巨头同台竞争，仅次于迪士尼(Walt Disney)等行业巨擘。
在金佰利(Kimberly-Clark)承诺剥离其位于欧洲经济区的卫生棉条与女性卫生用品业务之后，这家好奇纸尿裤生产商收购泰诺母公司科赴(Kenvue)的400亿美元交易拿到欧盟许可。欧盟的放行扫清了交易的一大监管关卡。交易完成后，好奇纸尿裤生产商与强生婴儿护理业务所属企业将完成合并，诞生一家全球性健康集团。金佰利于2025年11月对外公布收购科赴的计划，包含债务在内，这笔交易总价值达487亿美元。
绝大多数依维柯集团(IVECO GROUP)股东已接受塔塔汽车(Tata Motors)的收购要约；这笔交易对这家意大利车企估值约43.6亿美元。依维柯代表塔塔汽车发布的申报文件显示，剔除库藏股后，印度塔塔汽车临时取得依维柯超过89%的普通股股权。文件称，股东接受收购要约，代表塔塔本次收购的门槛条件已经满足。塔塔汽车，去年达成协议收购依维柯的商用车业务。这笔交易的前置条件是依维柯分拆防务业务；今年早些时候，意大利莱昂纳多集团已同意收购该防务板块。
芬兰电梯制造商通力(Kone)和德国蒂升电梯(TK Elevator)正试图保留双方在西班牙和葡萄牙的业务，同时准备出售部分资产，以争取欧盟监管机构批准双方价值290亿欧元的巨额合并交易。这笔交易被视为检验欧盟是否愿意支持本土行业巨头、以抗衡美国竞争对手的重要案例。欧盟已经释放出信号，表明其对大型企业合并的态度正在趋于宽松。律师和企业高管认为，通力与蒂升电梯的合并交易在过去可能无法获得反垄断监管机构的批准。
意大利裕信银行(UniCredit)提高了对锡耶纳牧山银行(MPS)的收购报价，总交易价值达到314亿欧元，同时发出警告：倘若被收购方的股东转而支持其他竞争交易，该行将有可能退出本次收购。该行最初的报价为306亿欧元。锡耶纳牧山银行第一大股东——意大利德尔-韦基奥家族旗下控股公司Delfin，已经承诺将其持有的17.6%股份接受本次收购要约。面对裕信的收购攻势，该行在8月主动抛出方案，计划收购同业Banco BPM以及Banca Generali，以此抵御裕信的收购。
德国特种化工企业赢创工业(Evonik)10月30日宣布，决定拒绝巴斯夫(BASF)的潜在收购提议，不会就相关交易展开正式谈判。赢创管理董事会审议了巴斯夫10月22日提交的收购意向函后，决定继续作为独立企业运营，并坚持现有战略方向。巴斯夫上周曾将对赢创工业的收购估值从此前约103亿欧元提高至超过110亿欧元，并提出保留现有就业岗位及主要生产基地等承诺，包括履行赢创工业现有的就业保障协议直至2032年。不过，这些条件仍未能促使赢创管理层接受收购谈判。
安踏体育用品有限公司10月7日宣布，已完成以15.055亿欧元现金对价向Pinault家族的投资公司Artemis SAS收购全球标志性运动品牌彪马(PUMA)所属公司PUMA SE 29.06%股权的交易，并已获得所有相关监管机构批准及满足惯例交割条件，安踏集团正式成为彪马的第一大股东。安踏集团将充分尊重彪马的体育传承、独特的品牌身份和企业文化，以及其独立治理架构和品牌自主权。正如此前公告，集团将寻求在彪马监事会取得适当的席位。集团目前没有对彪马发起要约收购的计划。
医学影像企业百胜医疗(Esaote)宣布，美的集团已完成对其控股收购。百胜医疗将并入美的医疗事业部，继续作为独立的全球性医疗设备企业运营，总部仍设于意大利热那亚，并在意大利、荷兰保留研发与生产基地。本次合作将使百胜医疗融入美的医疗广阔的技术生态、获得互补的影像技术能力与更大的创新平台。百胜医疗将借助美的医疗的产品创新能力，缩短创新周期，开拓全新应用场景与细分市场。本次交易亦将强化美的集团在全球医学影像业务的布局。
10月15日，中金公司发布公告称，公司换股吸收合并东兴证券、信达证券事项已获证监会批复，东兴证券、信达证券股票将于10月19日终止上市。本次换股实施股权登记日为10月16日，东兴证券换股比例为1:0.4376，信达证券换股比例为1:0.5210。换股完成后，中金公司将承继两家公司全部资产、负债及业务，两家公司将注销法人资格。
中国一汽、丰田汽车、广汽集团在广州举行全新战略合作框架协议签约活动，签署战略合作框架协议。经三方共同协商，广汽集团拟通过发行股份方式购买中国一汽持有的一汽丰田50%股权。交易完成后，一汽丰田仍将作为独立运营主体存续，中国一汽将成为广汽集团重要战略股东。下一阶段，一汽丰田与广汽丰田将共同肩负合资企业研发、采购、生产、销售等职能。此次合作将进一步巩固中国一汽、丰田汽车、广汽集团的长期合作关系。
瑞士高德美集团(Galderma)达成协议，以含债务合计15亿美元的价格，从黑石集团、奥巴吉家族以及其他股东手中收购ZO Skin Health，以此扩充高端护肤产品矩阵。ZO Skin Health在美国生产洁面、角质调理、爽肤水等一系列护肤产品，产品销往40 多个国家。高德美去年实现营收52亿美元。高德美四十多年前由欧莱雅与雀巢联合创立。除面向大众的护肤消费品业务之外，集团还拥有治疗业务板块。
日本欧姆龙公司(OMRON)10月13日宣布，计划最早于2027年1月以6.75亿美元收购美国电脑厂商OnLogic。欧姆龙将把OnLogic的产品与自身的控制设备相结合，着眼于中长期发展，构建能够让生产设备自主运行的物理人工智能(AI)基础平台。与中美企业领先的生成式AI开发相比，物理AI被认为更有利于发挥日本的优势，因为日本拥有丰富的制造业经验。欧姆龙将把制造现场的控制设备采集的数据与OnLogic的电脑相结合，利用AI帮助客户提高生产效率。
蔡司(ZEISS)宣布收购总部位于苏格兰利文斯顿的全息技术创新企业Ceres Holographics。Ceres Holographics正式并入蔡司微光学。作为蔡司旗下专注于推动全息技术规模化产业应用的业务单元，蔡司微光学正积极布局汽车、航空航天及消费电子等高产量需求市场。此次整合将汇聚双方互补的技术能力和团队资源，进一步加速全息风挡显示(HWD)的产业化进程，推动全息技术从未来概念走向汽车行业的实际应用。双方同意不披露交易金额及其他相关细节。
荷兰涂料巨头阿克苏诺贝尔(AkzoNobel)已同意以13.5亿美元将其东南亚装饰漆业务出售给立邦涂料，从而完成对其亚洲装饰漆业务组合的评估。此次出售涵盖了在越南、印尼、马来西亚、泰国、新加坡、巴布亚新几内亚和澳大利亚的装饰漆业务。阿克苏诺贝尔早些时候分别以16亿美元和5000万欧元剥离了其在印度和巴基斯坦的装饰涂料业务。邦涂料曾多次提出收购阿克苏诺贝尔装饰漆业务。阿克苏诺贝尔目前将专注于顺利完成与艾仕得(Axalta)的合并交易。
莱纳斯稀土(lynas rare earths)已同意收购Meteoric Resources。这笔全股票交易对这家澳交所上市勘探公司估值约6.72亿美元，收购完成后莱纳斯得以切入巴西蓬勃发展的稀土产业。当前各国正竞相重建中国以外的稀土产能。目前稀土加工环节由中国占据主导地位。在此背景下，西方企业纷纷向巴西投入资金。巴西稀土储量位居全球第二，仅次于中国。美国地质调查局估算，巴西稀土储量约1100万吨，约占全球总储量的15%。
赛富时(Salesforce)宣布将收购国防科技初创公司Rune Technologies，以此扩充面向军方的软件产品套件 Missionforce。本次交易对价为3.75亿美元，包含现金与股票。这家成立仅两年的初创公司由两名前安杜里尔工业(Anduril Industries)员工创立，面向美国海军陆战队、美国陆军等机构销售物资需求预测软件。
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