美国财长：不会入股英伟达

英伟达首席执行官黄仁勋周三驳斥了有关人工智能芯片支出热潮即将结束的担忧，并预测未来五年人工智能市场的机会将扩展至数万亿美元规模。

黄仁勋此番表态，意在安抚因公司增长放缓迹象而感到不安的投资者。当天早些时候，英伟达公布的三季度营收预期符合分析师预估，但未能达到推动股价今年以来上涨约三分之一的高企预期。

这位创始人兼 CEO 的乐观展望，与近期 AI 概念股显露疲态，以及行业领袖警告投资热情过度的言论形成鲜明对比。

“新的工业革命已经开始，AI 竞赛正在进行。”黄仁勋表示，“到本世纪末，我们预计 AI 基础设施投资将达到 3 万亿至 4 万亿美元。”

推动英伟达股价上涨的动力，来自大型科技公司、超大规模数据中心运营商以及中国市场的需求。

“超大市值科技企业正是推动大量资本支出的主力，而英伟达正从中受益。显然，英伟达仍在成长，仍能卖出产品。”雷蒙德詹姆斯投资管理公司顾问解决方案主管马特·奥顿表示。“这只说明（AI）交易的韧性很强……这些超大规模数据中心企业的业务仍在加速，而你并没有在英伟达的业绩中看到任何放缓迹象。”

尽管英伟达股价的涨幅远超大盘约 10% 的涨幅，但整体 AI 概念股已显现疲态。OpenAI CEO 萨姆·奥特曼本月曾警告，投资者可能对 AI “过度兴奋”。不过，黄仁勋周三并未显得担忧。

“买得越多，增长越快。”黄仁勋强调，英伟达的技术进步让客户能够在消耗更少能源的同时处理更多数据。“市场的热议就是：一切都已售罄。”

举例来说，公司表示，上一季度某家境外客户就购买了价值 6.5 亿美元、面向中国市场的降配版 H20 芯片。

黄仁勋的预测部分基于他预计微软（Microsoft）和亚马逊（Amazon）等主要客户今年将在数据中心资本支出上投入 6000 亿美元。他还补充道，对于一个耗资高达 600 亿美元的数据中心，英伟达可望分得约 350 亿美元。

相比之下，公司公布的三季度营收预期约为 540 亿美元，虽略高于 LSEG 汇总的分析师平均预估 531.4 亿美元，但依旧显得温和。

不过，英伟达和黄仁勋认为，AI 芯片利润增长几乎没有放缓的理由。公司第二季度净利润已超越苹果（Apple）在其 2025 财年第三季度的利润。

英伟达的高端 Blackwell 芯片几乎已被大客户预订至 2026 年，其上一代 Hopper 处理器也在被市场迅速消化。

“当一种全新的事物以如此快的速度成长，并伴随超大规模数据中心企业一系列庞大的资本支出计划时，这正表明我们还处于 AI 繁荣的早期阶段。”Globalt Investments 投资组合经理托马斯·马丁说道。

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