波士顿咨询（BCG）发布《中国载人eVTOL行业白皮书》

9月9日，咨询机构波士顿咨询（BCG）发布《中国载人eVTOL行业白皮书》，系统梳理中国载人电动垂直起降飞行器（eVTOL）行业发展基础、市场潜力、企业路径及海外机遇，明确其作为重塑未来交通的关键方向。

该报告中首次给出明确预判：到2040年，中国eVTOL市场的整体规模将达到410亿美元，年销量预计约为16万台。

①从细分领域来看，个人飞行eVTOL凭借其精准匹配目标人群对飞行体验、科技尝鲜及户外休闲等高端消费需求的特性，市场发展潜力突出，预计规模将达到230亿美元，在整体市场中占比约55%。

一、行业基础：四大核心要素奠定商业化基石

eVTOL 是具备垂直起降能力、电机驱动的飞行器，融合直升机与固定翼飞机优势，细分多旋翼（时速 0-100km/h）、复合翼（100-200km/h）、倾转旋翼（130-300km/h）三类，当前发展依赖技术、场景、政策、基建、产业链五大维度协同突破：

1. 技术突破：四大底层技术催生新形态

eVTOL 并非单一技术成果，而是四大技术融合的产物，首次实现技术可行性与商业化潜力：

电动化：电机驱动更安静清洁、维护成本低，提升城市低空运行接受度；

分布式：多小型推进器布局，提升系统冗余性与安全性，支持灵活气动设计；

新构型：突破传统固定翼限制，优化起降空间、航速等性能，覆盖多元需求；

智能化：智慧传感、自动驾驶等降低驾驶门槛，为自主飞行与大规模调度奠基。

2. 场景分化：载人市场聚焦两大方向

当前 eVTOL 形成 “载人 + 载物” 场景分类，本报告核心关注载人领域，产品特征与应用场景差异显著：

3. 商业化驱动：四大要素协同发力

中国 eVTOL 从概念走向现实，依赖政策、监管、基建、产业链同步推进：

政策端：国家层面将 “低空经济” 写入规划（2021 年首入国家纲要，2024-2025 年连续入政府工作报告），2024 年设 “低空经济发展司”；20 + 省市出台专项政策，明确起降点、航线等目标；

监管端：从 “特殊豁免” 转向 “常态审批”，eVTOL 需通过 TC（型号合格证，最关键，2-5 年）、PC（生产许可证）、AC（单机适航证）、OC（运营合格证）认证，2023 年底已发首张 TC，2025 年下半年预计新批一批；同时简化飞行员执照（SPL 培训门槛低于 PPL）、划定非管制空域（如 G 类 300 米以下、W 类 120 米以下）；

基建端：eVTOL 需轻量基建（起降坪、GNSS 导航等），深圳率先试点 “低空四张网”（导航、监视、通信、服务），已建 8 万 + 5G-A 基站；个人飞行 eVTOL 基建简单（成本低、易建设），出行 eVTOL 需更高阶配套（冗余通信、航迹监控等），预计 3-5 年成熟；

产业端：供应链本土化成熟，电池（宁德时代）、电机（卧龙电驱）、碳纤维机身（广联航空）等关键部件实现本土供给；头部企业从研发向量产转型，个人飞行 eVTOL 进入认证冲刺阶段。

二、市场展望：2040 年规模达 410 亿美元，C 端先行

预计 2040 年中国载人 eVTOL 市场规模达 410 亿美元，年销量 16 万台，其中个人飞行与出行 eVTOL 呈 “55%:45%” 格局，且个人飞行 eVTOL 将率先商业化（1-2 年内），出行 eVTOL 需 3-5 年。

1. 个人飞行 eVTOL：2040 年 230 亿美元，C 端消费主导

核心驱动为高净值人群（家庭净资产超 1000 万）消费升级，2024 年中国高净值 + 富裕家庭（超 600 万净资产）达 740 万户，对科技体验类产品需求强烈：

个人购买（占比超 90%）：2040 年销量 15.2 万台，规模 180 亿美元；产品分三档迭代（2025-2030 年中高端主导，2030 年后推豪华版 250 万 +、入门版 60-150 万），对标同价位豪华车销量，高净值家庭渗透率达 1.3%-1.4%；

低空观光：2040 年销量 4000 台，规模 8 亿美元；eVTOL 噪音低、成本低（低于直升机）、灵活性高，预计景区渗透率 4%-11%（当前直升机 5A 景区渗透率 8%）；

租赁 / 航校培训：2040 年租赁销量 7000 台（规模 10 亿美元），航校培训规模 1.5-1.9 亿美元。

2. 出行 eVTOL：2040 年 180 亿美元，私人 + 公共协同

聚焦中长距高效出行，2040 年销量超 7000 台，呈 “私人购买（73%）+ 机场接驳（15%）+ 包机（12%）” 结构：

私人购买：2040 年规模 130 亿美元，销量 5000 台；eVTOL 售价 2000 万（远低于商务直升机），兼具私密性、高效性（缩短 2/3 时间），对标美国私人飞机渗透率（2.4%）；

机场 / 高铁接驳（城市空中快线）：2040 年规模 25 亿美元，销量 1000 台；核心优势为时效性（如北京国贸 - 大兴机场仅 15-20 分钟，vs 出租车 1.5-2 小时）、经济性（单人每公里 10 元，接近豪华网约车），客群从商务舱向超级经济舱渗透；

包机出行：2040 年规模 23 亿美元，销量 9000 台；服务高净值人群商务需求，填补私人购买与公共出行间隙。

三、企业发展：两大路径 + 四大核心能力

中国 eVTOL 企业已在关键领域崭露头角，整机 OEM 企业分两大方向发力，同时需构建四大能力护城河：

1. 发展路径：聚焦细分场景

个人飞行方向：差异化设计，如小鹏汇天 X3（“飞行体 + 陆行体” 一体化，易运输补能）、亿航智能 EH216-S（与景区合作运营）；

出行方向：尚处早期，未来模式包括空中出租车（按次收费）、私人飞机出售 / 租赁，代表企业如沃飞长空（AE200）、峰飞航空（盛世龙）。

2. 核心能力：夯实长期竞争力

保障现金流稳定：拓宽融资渠道，优先推进个人飞行 eVTOL 等取证快、场景明确的业务；

打造研发能力：突破航空结构、飞控等关键技术，提升零部件安全冗余与适航性能；

建立敏捷供应链：推动 “航空供应链汽车化”，在适航前提下通过设计优化、供应商管理降本；

建设生态网络：以 “自建 + 合作” 模式，完善飞行基建、销售交付、维修保险等全生命周期服务。

四、海外机遇：2040 年规模 1840 亿美元，挑战与潜力并存

全球 eVTOL 市场 2040 年预计达 2250 亿美元（中国 410 亿 + 海外 1840 亿），海外核心市场特征与中国企业挑战如下：

1. 海外市场格局

个人飞行 eVTOL（930 亿美元）：北美（33% 豪华车销量、43% 高净值家庭，非管制空域占 85%）、欧洲（技术强但监管严）、中东（豪华消费活跃，低空经济成国家战略）为核心；

出行 eVTOL（1320 亿美元）：北美（Joby 计划 2029 年商业化，地面拥堵催生需求）、欧洲（巴黎 / 伦敦试点机场接驳）、大洋洲（政策友好，解决偏远地区交通）为重点。

2. 中国企业挑战

适航认证壁垒：全球标准不统一，欧美审查严格（如欧空局 SCE-19 标准，周期超 3 年）；

本地化运营成本高：需建立本地渠道 / 团队，获取维护资质（如日本需航空局认证）；

基建瓶颈：垂直起降场建设成本高、审批复杂，eVTOL 充电需改造电网，中国企业经验有限；

生产合规难度大：出口需满足目标市场适航审定，本地组装需关键部件认证。

五、结语：行业进入商业化加速拐点

中国 eVTOL 产业已具备 “政策支持、监管完善、基建起步、产业链成熟” 四大基础，个人飞行 eVTOL 将率先突破，成为低空经济核心引擎。未来需政策、监管、企业、生态多方合力，打通空域管理、适航审定、基建配套等路径，推动产业从 “技术起飞” 迈向 “规模落地”，有望成为全球首批实现 eVTOL 规模化应用的市场。