9月24日晚，华天科技（002185）发布公告称，公司正积极筹划以发行股份及现金支付方式，购买其关联公司——华羿微电子股份有限公司（“华羿微电”）的全部或部分股权，并将配套募集资金。该事项尚处于筹划阶段，交易方案存在不确定性。公司指出，该次收购虽为关联交易，但“不构成重大资产重组”、“不构成重组上市”。为配合该事项的后续沟通与披露，自 2025年9月25日开市起，华天科技股票停牌，预计在不超过10个交易日内披露具体交易方案。
华天科技是谁？
华天科技（全称：天水华天科技股份有限公司）成立于 2003年12月25日，由甘肃省天水市秦州区的天水华天电子集团控股，是一家专注于集成电路封装与测试（OSAT）的一站式服务提供商。公司于 2007年11月20日 在深交所上市，股票代码为 002185。
主营业务涵盖封装设计、封装仿真、引线框架封装、基板封装、倒装芯片封装、系统级封装 （SiP）、晶圆级封装与测试服务、功能测试、物流配送等。技术路线包括 Fan-Out、SiP、MEMS、FC（Flip-Chip）、TSV 等，具备较强的中高端封测能力。
公司产品广泛应用于消费电子、工业控制、通信、汽车电子等领域。尤其在 LED、MEMS 等细分市场也有拓展，但其核心收入来源近年来几乎完全依赖集成电路封装与测试。
在规模上，华天科技总资产、员工数、产能布局等具备明显优势，是西部地区最大的封测基地之一。根据公开资料，公司设有多个生产基地（如天水、西安、昆山、南京等），净化车间面积庞大，涵盖多个封测工艺与封装种类。
华羿微电又是哪个？
华羿微电成立于 2017年，隶属于华天电子集团，是华天科技控股股东的控股子公司，以 功率器件的设计 + 封测 为主要业务模式。其产品涵盖功率器件研发、设计、封装测试与销售，广泛应用于新能源汽车、工业控制、汽车电子等领域。
在财务表现上，2020-2022 年华羿微电的营业收入分别约为 8.47 亿元、11.60 亿元、11.57 亿元；净利润分别约 4163.3 万元、8813.4 万元、-4320.92 万元，其中 2022 年出现亏损。扣非后净利润在 2022 年亏损约 7548 万元。 它曾于 2023 年 申报科创板 IPO，并于 7 月遭受问询，后因未回复首轮问询，于 2024 年终止 IPO 申请。
从成长性与行业地位来看，华羿微电虽 IPO 遭遇挫折，但其技术与市场基础并不弱。产品重心对标新能源、汽车电子等快速增长领域，功率器件市场需求大，但行业波动性、投入巨大、周期性强，盈利能力易受原材料、市场需求、产能利用率等多重因素影响。
根据最新财报数据，2025 年上半年，华天科技实现营业收入约 77.80 亿元，同比增长约 15.81%；归属于上市公司股东净利润约 2.26 亿元，同比增长约 1.68%。但扣除非经常性损益（政府补助、税收优惠等）的利润指标仍为微亏状态，约 -813.15 万元。
公司毛利率方面，以集成电路封装测试业务为主，2025 年上半年 IC 产品毛利率约为 10.89%，相比去年略有下降。LED 等业务已几乎边缘化，其占比极低且毛利率大幅下滑。
从这一系列迹象来看，华天科技通过收购华羿微电，有望实现几个战略目标： 1. 丰富产品线与业务层次——功率器件是与封测业务高度互补的环节，若整合成功，可提升公司在功率半导体市场的布局； 2. 提升盈利质量——收购对象虽有盈利波动，但其自有设计 + 封测能力可提高毛利空间、减少外部依赖； 3. 资本运作与监管要求——华羿微电原本 IPO 未果，借助华天科技这个上市平台实现资产证券化，是一种 “走捷径” 的可能路径； 4. 产业协同——上下游整合有助于缩短供应链、降低成本，同时在新能源汽车、汽车电子等政策扶持与市场需求强劲的领域获得更多机会。
