史上最大芯片交易，全靠几个人拍板？

OpenAI首席执行官山姆·奥特曼（Sam Altman）及其核心高管团队在几乎没有外部顾问参与的情况下，主导了总额高达1.5万亿美元的一系列合作交易。这些交易结构异常复杂，使这家初创公司的命运与全球多家科技巨头紧密绑定。

奥特曼在谈判过程中几乎绕过了OpenAI的投行和律师团队，亲自与英伟达（NVIDIA）、甲骨文（Oracle）、超微（AMD）和博通（Broadcom）协商多年期的大型合作协议，涉及芯片及算力基础设施供应。

据接近公司的人士透露，奥特曼主要依赖身边几位核心幕僚推进这些交易，包括公司总裁格雷格·布罗克曼（Greg Brockman）、首席财务官莎拉·弗赖尔（Sarah Friar）以及新晋升的基础设施融资负责人彼得·赫谢尔（Peter Hoeschele）。

这种非传统的谈判方式产出了若干缺乏明确财务细节、并带有“循环结构”的协议——这些结构将OpenAI的供应商、投资者和客户交织在一起，引发外界质疑。

尽管如此，华尔街却对这些交易表示欢迎——每当交易公布，对方公司的股价都会大幅上涨，反映出市场对未来数千亿美元营收的期待。

知情人士称，奥特曼团队的重点“首先是技术层面”，而财务细节“可以稍后再补”。OpenAI的合作协议通常跨越多年，付款与里程碑挂钩，使其能在资金紧张或战略调整时缩减芯片采购规模。

这家AI初创公司的高管表示，他们的目标是尽可能刺激芯片制造与研发产能，具体的财务安排可事后完善。

据知情人士透露，奥特曼会先向布罗克曼和弗赖尔抛出这些合作的“大胆愿景”，然后由他们的小团队负责制定具体结构与治理安排。

“Sam是那个有远见的人，而Greg和他带领的团队才是真正把这些交易落地的人，”一位接近公司的人士说，“他虽然低调，但在复杂场合中往往是推动者。”

布罗克曼是2015年OpenAI创始团队成员，曾任金融科技公司Stripe的CTO，从麻省理工学院辍学后加入创业公司。

弗赖尔于2023年加入OpenAI，此前担任社交平台Nextdoor的CEO。另一位知情者表示，她在谈判中“发挥了强势作用”，主要负责确保这些交易最终可获得融资。

弗赖尔曾是高盛的股票研究分析师，后来在Salesforce和Block等公司担任高级财务职务。她曾在2021年通过SPAC方式推动Nextdoor上市，估值43亿美元，但其股价此后已下跌逾三分之二。

奥特曼在融资协议上依赖前花旗银行家迈克尔·克莱恩（Michael Klein）作为财务顾问，但克莱恩并未参与芯片供应交易。

由前德勤顾问赫谢尔领导的一支小团队，负责扩大计算力供应规模，以实现奥特曼提出的“每周1吉瓦”算力目标。这支团队处理了多个合作协议的具体执行细节。

OpenAI的芯片供应模式最早可追溯到2024年3月与AI云服务商CoreWeave的试验性合作。根据知情人士，OpenAI与CoreWeave签署了119亿美元的算力供应协议，并获得后者3.5亿美元股份。此后合同扩大至220亿美元，而CoreWeave股价也上涨了三倍。

多名知情人士称，后续多起交易由芯片公司主动接洽OpenAI发起，这些开放式合作更多依赖奥特曼与对方高管间的信任关系。

一位了解内情的人士指出，奥特曼倾向于“依靠内部员工而非外部顾问”，以简化谈判流程、减少对抗性。

例如，在英伟达同意投资高达1000亿美元、换取OpenAI采购高达3500亿美元、总计10吉瓦芯片的交易中，双方都未聘请外部顾问。

“Sam和黄仁勋关系密切，他们经常直接沟通，”一位接近交易的人士表示，“这笔合作几乎完全由他们二人主导。”

与AMD的合作则是在多年的芯片定制谈判后重新启动的。知情者透露，AMD首席执行官苏姿丰（Lisa Su）在一次会议上主动问道：“我们能在什么条件下达成合作？”

最终，AMD向OpenAI授予以每股1美分购买最多10%股份的认股权证，作为OpenAI采购6吉瓦芯片的交换条件。该交易由律师事务所苏利文·克伦威尔（Sullivan & Cromwell）提供结构性法律顾问。

与此同时，OpenAI与甲骨文（Oracle）签署的3000亿美元、为期五年的合作协议，源于2024年中期的一个意外机会：甲骨文在德州阿比林建设的数据中心原客户退出后，OpenAI迅速接手该项目。

当时担任Oracle云基础设施主管的克莱·马古尔克（Clay Magouyrk）率先向OpenAI提出合作建议。

此外，奥特曼近期正在扩充顾问阵容。他在2025年9月聘请了前xAI（马斯克创办的AI公司）CFO 迈克·利贝拉托雷（Mike Liberatore）担任业务财务主管，负责推动AI基础设施融资，预计将在未来的交易中发挥关键作用。

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