2025年第三季度，一场前所未有的“完美风暴”正在席卷全球纸浆与造纸行业。当我们谈论这场风暴时，请不要认为这仅仅是华尔街的报告或远方的地缘政治博弈。它已经实实在在地演变成了：欧洲的工厂关停潮、北美的关税博弈，以及最直接冲击中国纸企的“纤维荒”血战。
本季度，行业的动荡不再是市场的小幅波动，而是结构性矛盾的集中爆发。从美国对巴西桉浆可能征收的重磅关税，到欧盟EUDR法规的悬而未决，再到中国再生纸浆进口量骤降15%引发的原料紧缺，每一个变化都在重新定义全球供应链。
这份深度报告将为你揭示：欧洲的衰退为何不可逆转？拉美市场的疯狂扩张将给中国带来什么压力？以及，在“双重夹击”之下，中国造纸企业如何化解日益加剧的纤维安全挑战，守住企业的“生命线”？
北美市场在第三季度深受政策变动和贸易调整的影响，呈现出复杂的局面。
一方面，一系列积极信号为部分下游生产商带来了喘息之机。潜在的美欧贸易协定取得初步进展，以及美国将木浆纳入免税进口清单的政策，为贸易环境带来了积极变化。
然而，一场新的贸易摩擦引发了整个供应链的广泛担忧：美国正拟对巴西桉树纸浆（纸巾生产的关键原料）征收关税，这将直接冲击纸巾等产品的生产成本和供应链稳定性。
尽管面临贸易挑战，北美地区对产业未来的信心和投入依然强劲。其中最引人注目的是，乔治亚-太平洋公司推进了一项价值8亿美元的工厂现代化改造项目。此外，加拿大承诺向该行业提供12亿加元的支持，这些行动都凸显了该地区致力于构建更具竞争力、技术更先进的未来决心。
欧洲市场在第三季度加剧了其长期面临的结构性挑战，行业衰退的信号愈发明显。
本季度，欧洲印刷用纸需求再次下降了10%，而开工率则在65%左右徘徊，这清晰地反映了印刷用纸市场的严重结构性衰退。
面对需求萎缩，多家纸厂加快了停产或改造进程：芬兰的芬欧汇川考卡斯、德国的卡贝尔，以及奥地利的海因泽尔旗下工厂均宣布停产或改造。萨佩的阿尔福尔德工厂宣布关闭多家工厂。国际纸业也确认关闭得斯玛旗下的部分工厂，预计影响约500个工作岗位。
雪上加霜的是监管压力。欧盟的森林砍伐法规（EUDR）合规期限被延长了一年——大型企业现在面临的最后期限是2026年12月——但对于这一复杂的合规要求，行业内仍有大量准备工作亟待完成。
拉丁美洲市场在第三季度面临巨大的动荡，核心原因在于美国宣布对巴西多种木材工业产品征收50%的出口关税。这一重磅关税政策不仅重塑了区域贸易格局，也引发了商业伙伴关系的剧烈转变。
与此同时，市场竞争压力进一步加剧。随着低成本的中国纸张和包装产品涌入，区域内企业的利润空间被收窄，价格压力持续上升。
尽管市场波动剧烈，但拉丁美洲作为全球纸浆和造纸行业增长引擎的地位依然稳固。该地区的产能年增长率超过3%，继续在全球纸浆、箱板纸和生活用纸的扩张中处于领先地位，显示出其强大的长期增长潜力。
亚太地区在第三季度呈现出温和复苏的态势，但挑战与机遇并存。
市场需求方面，受电子商务和快速消费品（FMCG）活动推动，东南亚地区的包装需求激增，带动硬木浆价格较第二季度上涨了3%至5%。然而，印刷和书写用纸浆价格持续下跌。
本季度影响最大的变化，来自中国收紧再生纸浆的进口法规：
进口量急剧下降： 新的污染和可追溯性要求导致再生纸浆进口量环比下降了12%至15%。
纤维短缺加剧： 这一政策变化显著加剧了中国长期存在的纤维结构性短缺问题，对国内造纸业，特别是对废纸浆依赖度高的企业，构成了严峻考验。
在成本压力方面，红海航运中断加剧了化学品、能源和物流成本的上涨。在这样的背景下，小型纸浆厂受到的冲击最大，而大型纸浆厂则纷纷选择加快数字化转型和产量优化，以提升效率和抗风险能力。
2025年第三季度，全球纸浆和造纸业的关键词是：“结构性洗牌”。欧洲传统市场的加速萎缩，正在为拉美和亚太市场释放新的增长空间；同时，地缘政治冲突正以前所未有的速度重塑贸易地图，最直接的影响就是原料成本和供应链的不可预测性。
对于中国企业而言，这场洗牌带来两个核心警示和行动方向：
纤维安全是第一要务：面对国内进口再生纸浆的法规收紧和拉美浆厂的激烈竞争，企业必须立即启动多元化纤维策略，加速数字化转型，提高现有原料的利用效率和抗风险能力。
现代化和可持续发展是长期护城河：北美和大型浆厂对现代化项目的巨额投入（如乔治亚-太平洋的8亿美金改造）证明，效率和环保才是对抗成本上涨的唯一解药。
未来的竞争，不再是价格战，而是对稀缺纤维资源的争夺和技术效率的竞赛。
