最低调的“小龙”，要最先上市了。
3月29日，据港交所披露，群核科技已顺利通过港交所聆讯，距离港股挂牌仅剩最后一步。
目前，宇树IPO申请才刚刚被上交所受理，这意味着，它将成为杭州“六小龙”中最先上市的企业，也是“全球空间智能第一股”。
打造全球最大空间设计平台“酷家乐”
很多人可能对群核科技这个名字不熟悉，但如果你正在打算装修房子，那就应该听说过一个在线设计平台——酷家乐。
装修时刷到的那些高清家装效果图，十有八九都和它有关。
打开酷家乐的网页或App，用户不用学习专业的室内设计知识、不需要下载任何大型软件，就能像搭积木一样，画出一套房子的3D设计图。
从户型图到装修风格、家具摆放，甚至阳光打进来是什么效果，都能实时呈现。
酷家乐背后的渲染引擎，依赖GPU高性能计算，你每拖动一下墙壁，系统背后是成百上千次的实时渲染计算。
这种能力，放在以前，即使是专业的设计师画一套设计图，怎么也要好几天，现在普通人通过酷家乐，几小时就能搭出自家的模型。
到今天，酷家乐已经是全球最大的空间设计平台。
截至2025年底，它的企业客户数量超过4.74万家，个人客户超40万名，覆盖了全国大部分家居企业、装修公司和设计师。
根据招股书，2025年群核科技营收8.2亿元，毛利率高达82.2%，净利润5710万元，首次实现盈利。
硕士同学携手回国创业
赶上房地产风口
能把一个看似普通的赛道做到这种程度，背后离不开三个核心人物——群核的三位联合创始人：黄晓煌、陈航、朱皓。
他们都曾在美国伊利诺伊大学香槟分校，攻读计算机科学硕士学位，在校期间结为好友。其中黄晓煌和陈航本科毕业于浙大，朱皓则是清华本科。
左起：朱皓、黄晓煌、陈航
毕业后，黄晓煌去了英伟达，参与CUDA的早期开发；陈航去了谷歌、微软，做过广告算法、搜索技术，懂技术也懂商业；朱皓先后在微软、亚马逊做云服务开发，擅长分布式计算和云架构。
2011年，三人都看好GPU并行计算的潜力，觉得“把GPU做成云服务，能改变很多行业”，于是，黄晓煌卖掉自己手里的英伟达股份，和陈航、朱皓一起回国创业。
一开始，他们没打算做装修软件，想的是高性能计算服务。
但创业初期没钱没资源，只能“曲线救国”，偶然发现家装设计行业有个大痛点：设计师出图慢、成本高，于是就把GPU云渲染技术用到了家装设计上，推出了酷家乐。
2013年，酷家乐上线第一个版本，没想到，这个误打误撞的选择，让他们踩中了中国房地产高速增长的风口。
那时候，新房交付量巨大，装修需求井喷。酷家乐采用免费增值模式，先用免费版吸引用户，再向企业端收钱，逐步吃下这块大蛋糕。
2024年，群核科技在中国空间设计软件市场的份额达到23.2%，位列行业第一。
下一步是全球化和AI化
群核科技的野心还不只是一家“装修软件公司”，下一步它要跳出现在的舒适区，往更广阔的“空间智能”领域发力。
根据群核科技更新的聆讯资料，这次IPO募集的资金，主要用在五个方面，除了产品升级迭代和市场推广外，剩下就两个关键词：全球化和AI化。
酷家乐的海外版Coohom，经过7年耕耘，已经进入韩国、东南亚、美国、印度、日本等地区。
在韩国，Coohom已经成为当地主流的空间设计工具之一，韩国市场贡献了境外总收入的33%。
未来，群核科技会重点布局韩国、东南亚、美国等海外市场。
如果说全球化是群核科技的横向扩张，那AI化就是它的纵向升级。
群核科技手握全球最大的空间设计数据库，精确到毫米的3D模型、房间布局、物体关系，这些数据，天然就是训练具身智能的绝佳素材。
2025年，群核科技发布空间语言模型SpatialLM和空间生成模型SpatialGen。
SpatialLM开源后，还登上了全球最大AI开源社区HuggingFace的趋势榜前三，与DeepSeek同榜。
它的云原生工业AI孪生平台SpatialTwin，能模拟真实的工业环境，帮助机器人进行训练。
目前它已经和智元机器人、银河通用、禾赛科技等建立了战略合作，把空间智能技术延伸到了机器人、影视、XR等多个领域，不再局限于家装设计。
不过，群核目前面临的挑战也不少。
2025年营收同比增速只有8.6%，对比2020年25.2%，下滑趋势非常明显，房地产下行趋势已经影响到相关的装修行业。
而布局的AI新业务，收入占比不到1%，距离真正的商业化还有不小的距离。
上市不是重点，而是新的起点。
摆在他面前的问题是：群核科技如何同时打好“全球化扩张”和“AI化转型”这两场硬仗？
但正如黄晓煌今年在浙大研究生毕业典礼上的发言：“只要你还在往前走，时间会站在你这边。”
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