估值月涨110亿美元！量化巨头Jane Street领投，Etched获7亿美元融资

【科技24时区】当一家初创公司在短短一个月内将估值翻倍，且领投方是向来以严谨著称的量化交易巨头Jane Street时，这已不仅仅是资本市场的狂欢，更是技术路线得到实战验证的信号。周二，AI芯片初创公司Etched宣布完成新一轮7亿美元融资，投后估值飙升至210亿美元。这一数字令人咋舌——就在去年12月，其估值还仅为50亿美元；即便算上今年7月以103亿美元估值完成的3亿美元C轮融资，此次估值的跃升速度在AI领域也堪称“火箭式”。

值得注意的是，这笔巨额投资的背后并非单纯的财务押注，而是基于真实场景的压力测试。Jane Street在对Etched的AI硬件进行实地测试并采购后，才决定领投本轮。这种“先试用、后投资”的模式，在当下泡沫涌动的AI硬件赛道中显得尤为冷静且具备说服力。

Etched提供的并非单一芯片，而是被称为“前沿推理集群”（frontier inference clusters）的全套系统——这与竞争对手英伟达所称的“AI工厂”概念异曲同工。联合创始人兼首席运营官罗伯特·瓦肯（Robert Wachen）向TechCrunch透露，投资者之所以如此狂热，核心在于Etched从零开始设计了两款全新组件，专门用于加速“推理”过程，即用户提交提示词后系统生成答案的计算阶段。

瓦肯解释道，推理过程分为两个截然不同的阶段：“预填充”（prefill）和“解码”（decode）。在数学计算密集型的“预填充阶段”，系统需要深入理解提示词及其上下文语境；而在内存密集型的“解码阶段”，系统则需逐个生成输出令牌，也就是用户最终看到的回答。针对这两个痛点，Etched分别给出了差异化解决方案。

对于预填充环节，Etched研发了一款低压运行的专用芯片。通过降低电压，该芯片能够在不引发高端AI芯片常见散热问题的前提下，集成更多晶体管，从而以更快速度处理更多令牌。而在解码环节，公司创造了一种新型内存及互联技术，称之为“集群级内存”（cluster-scale memory）。瓦肯表示，这项技术允许多个芯片连接在一起，共享一个极低延迟的高速内存池。两者的结合，旨在实现更高的运行速度与更低的成本。

尽管技术亮点突出，Etched仍需面对市场对其早期定位的刻板印象。外界曾普遍认为，Etched会将特定模型“蚀刻”进芯片中，意味着每块芯片都是为运行单一前沿模型而定制的。这确实是其初衷，但现状已发生根本性转变。如今，Etched的系统具备通用性，能够运行任何前沿大模型，打破了“专用ASIC只能跑特定模型”的技术局限。

在宣布此轮融资的博客文章中，Jane Street直言不讳地表达了满意之情：“我们测试了该芯片，对早期结果感到欣慰。Etched独特的推理方法提供了我们支持最苛刻工作负载所需的精度。现在，我们自己的机架已在数据中心运行，这让我们倍感兴奋。”

除了Jane Street，Etched的投资人阵容可谓星光熠熠，包括Kleiner Perkins、红杉资本、Andreessen Horowitz、彼得·蒂尔（Peter Thiel）、老虎全球基金、贝恩资本创投、Neo、Stripes、Primary、Positive Sum、Diffusion、Argo以及黑石集团。这份名单不仅显示了顶级风投对AI基础设施赛道的持续看好，更暗示了在英伟达主导的市场格局下，行业对于多元化、高性能推理算力方案的迫切渴求。从某种角度看，Etched的崛起或许标志着AI硬件竞争正从单纯的算力堆砌，转向针对具体工作流优化的精细化博弈。