疯狂内卷，客户砍单，成熟制程太难了

受关税战提前拉货效应告终，加上手机、网通、车用等终端应用复苏不如预期，以及新台币升值压力延续等三大负面因素影响，业界传出，多家一线IC设计大厂下半年大砍晶圆代工厂成熟制程投片量，光是第3季就比第2季锐减二至三成，使得相关晶圆代工厂产能利用率持续下滑，冲击获利。

法人指出，半导体成熟制程市况不妙，联电、世界先进、力积电毛利率同步承压。

其中，联电、世界下半年毛利率恐回测25%，后续可能面临二成保卫战，拖累获利。力积电先前已公布第2季每股净损0.8元，连续七季亏损，单季毛利率仍为负数，下半年续亏压力不小。

联电、世界将分别于30日与29日举行法说会，现正处于法说会前缄默期。力积电上周则于法说会坦言，上半年因关税不确定性，加上大陆官方补贴政策刺激消费等二大因素，使得客户提前投片，但近来客户投片有所降温。

业界分析，美国对全球对等关税将于8月1日上路，晶圆代工厂提前拉货红利同步告终。由于当前全球消费市场疲弱，主要芯片厂下半年在手机、网通及车用等终端应用下单力道全面缩手，呈现高度观望态势，对成熟制程需求大幅减弱。

尤其车用市场严重低迷，重创成熟制程需求，包括德仪、恩智浦及意法半导体等车用芯片大咖纷纷示警市况不佳，更有大厂坦言「无法提供短期展望」，意法半导体也罕见出现亏损，下半年恐因美国对关税加征再蒙上一层阴影。

业界并传出，多家一线IC设计大厂开始大砍成熟制程投片量，第3季会比第2季锐减20％至30％，凸显这波成熟制程需求修正潮已从德仪等整合元件大厂（IDM）外溢。

随着大客户纷纷修正投片量，晶圆代工成熟制程相关代工厂下半年产能利用率可能从上半年的七成附近，降至六成左右甚至更低。

法人分析，产能利用率持续下滑对业者而言，最大的影响就是毛利率跟着修正。其中，联电今年首季毛利率降至26.7％，下探过去四年来单季低点，虽然第2季有望回温，但后续将面临IC设计客户砍单及新台币升值等冲击，压缩毛利率及获利。

世界先进方面，今年首季毛利率为30.1％，公司先前已释出第2季恐跌破三成的看法。受成熟制程整体市况疲弱冲击，下半年也恐不太妙。至于另一家成熟制程晶圆代工厂力积电则持续面临亏损逆风。

业界分析，目前半导体业仅剩以辉达为首的AI在支撑需求，使得台积电表现一枝独秀，没有吃到AI大单的晶圆代工成熟制程相关厂商则难逃消费性、车用等领域需求不佳冲击。