兆驰股份三季报：单季盈利回升、COB月破3万平米

10月25日晚间，兆驰股份（002429）披露2026年三季报。

第三季度，兆驰股份实现营业收入55.82亿元，同比增长3.13%；归母净利润3.73亿元，同比增长10.09%，环比增长105.48%；扣非归母净利润3.53亿元，同比增长14.59%。

兆驰的经营呈现修复向好态势，传统智能终端板块企稳回升，LED产业链运营效率进一步提高，光通信新兴业务稳步向前，多重因素共同推动了整体经营质量的改善。

从累计口径看，兆驰股份前三季度实现营业收入147.62亿元，同比增长6.24%；归母净利润7.64亿元，同比下降23.60%；扣非归母净利润7.04亿元，同比下降20.61%。

▋ LED产业链：产能与产品结构持续优化

LED产业链仍是兆驰股份当前的重要利润来源。报告期内，兆驰LED芯片产能由年初110万片/月提升至120万片/月，并持续推进产品结构向中高端升级；Mini COB直显业务三季度月均出货达到3万平方米，较去年同期增长50%，营收同比、环比均实现增长。

在行业层面，LED显示领域正处于Mini/Micro LED渗透率提升的阶段，需求结构向上游中高端产品迁移，但产业链各环节的价格与供需变化仍需持续跟踪。兆驰依托垂直一体化布局，在工艺迭代、良率管控和成本协同方面具备一定支撑，营收实现同比、环比双增长，仍是利润贡献的“压舱石”。

▋ 智能终端业务：海外基地运营效率逐步提升

上半年，受海外市场波动以及海外基地建设爬坡等因素影响，智能终端业务阶段性承压。兆驰股份表示，进入三季度后，特别是海外两大生产基地的运营成熟度持续提高，成本端逐步消化压力，产能利用率与生产效率稳步上行，带动板块盈利能力实现环比改善。

同时，兆驰在越南、墨西哥基地形成了协同布局，能够灵活响应全球市场的订单，有效对冲了供应链的不确定性，海外建厂带来的竞争优势将有机会逐步释放，长期布局海外基地的价值也有望兑现。

▋ 光通信业务：产品验证与产能爬坡稳步推进

兆驰表示，光通信业务继续按计划推进。报告期内，兆驰面向电信运营商的25G以下DFB光芯片已实现量产并批量出货，面向数据中心高速光模块的70/100/200mW CW DFB芯片则处于测试验证阶段，客户验证与导入工作也正有序开展。高速光模块产线已进场调试，产能处于逐步爬坡阶段。

行业层面，根据高盛的预测，2026‑2028年全球光模块市场规模预计分别达到677亿美元、1314亿美元、1485亿美元，高速光模块市场的发展越来越快，光模块业务仍是兆驰未来最值得期待的“潜力股”。

▋ 总结

总体来看，智能终端业务伴随海外基地的稳定运营实现经营改善；LED通过产能与产品结构优化，巩固盈利底盘；光通信业务紧跟算力行业发展趋势，持续推进客户验证和产能建设，板块间协同效应持续体现。

不过，兆驰后续仍需审慎看待外部行业波动，把握新型显示、算力互联等产业机会，稳步推进各项业务。

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