铠侠最新财报：2027年NAND产能售罄，K3厂分阶段投产

电子发烧友网综合报道近日，全球存储芯片巨头铠侠在2026财年第二财季财报电话会议上披露：公司2027年全年的NAND闪存产能配额已基本分配完毕，处于完全售罄状态。

这是铠侠历史上首次提前将一整年的全部产能彻底锁死。此外，铠侠表示2028年已有超过50%的预计出货量通过多年期长期供货协议获得了客户的确定性采购承诺。

更为前瞻的是，铠侠目前已经启动了面向2029至2030年的商务洽谈。这一系列动作表明，下游客户正在通过提前签订长期协议来确保未来数年的供应。

铠侠此次宣布产能售罄，主要得益于AI数据中心和企业级市场需求的强劲拉动。在刚刚过去的2026财年第二财季（7月至9月），铠侠创下了历史新高的财务业绩。

单季营收达到2.48万亿日元，同比大增453.2%，Non-GAAP营业利润同比暴增超21倍。铠侠管理层指出，数据中心与企业级业务已成为绝对的增长引擎，营收占比达到60%中段。

随着AI智能体（Agentic AI）应用的普及以及AI生成数据的激增，对大容量企业级SSD的需求持续攀升。这种强劲的增量需求足以抵消智能手机和PC等消费电子端市场的疲软。

为了应对这种极其旺盛的市场需求，铠侠正在全力扩充产能。截至9月底，铠侠账面现金储备高达1.3973万亿日元。

铠侠执行副总裁河村芳彦表示，鉴于市场需求强劲，与其盲目持有巨额现金，不如将其投入业务以创造更高回报。因此，公司决定除保留合理规模的应急储备金外，将剩余资金全额倾斜至成长性投资。

这些投资将主要用于资本开支、研发投入以及战略并购等。在资本开支方面，铠侠将原定于2027财年执行的部分投资提前至2026财年实施，预计2026财年当期的投资规模将接近6,000亿日元。

在具体的产能建设规划上，铠侠采取了分阶段扩产的策略。公司计划首先充分利用现有四日市Y7工厂和北上K2工厂的可用空间进行提产。

同时，铠侠正在稳步推进位于日本岩手县北上工厂的第3制造厂房（K3）的建设工作。该厂房预计将于2029财年投产，届时将引入先进节点BiCS FLASH技术以进一步缓解供需矛盾。

铠侠强调，K3新工厂的产能释放将根据市场需求的增长进行分阶段校准，而非一次性大规模投放。

与此同时，铠侠也客观提示了当前市场的一些变化。虽然长期订单能见度极高，但NAND闪存价格的上涨节奏正在放缓。

在第二财季，铠侠以美元计价的综合平均售价环比涨幅已从上一季度的约70%收窄至20%区间中段。铠侠首席财务官坦言，考虑到产品价格已经大幅攀升，目前尚不确定2027财年NAND价格能否继续上涨。

此外，铠侠对下一季度的业绩指引显示营收和利润环比基本持平，略低于市场预期。公司解释这主要是受出货时间安排调整及日元升值等短期因素影响，而非AI需求减弱。

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