存储巨头股价暴跌65%

存储巨头股价暴跌65%图1

受人工智能数据中心需求激增的推动，SanDisk公布了创纪录的季度营收，同比增幅高达378%。然而，随着市场担忧11月3日美国中期选举后，针对数据中心建设的监管可能会收紧，投资者情绪迅速转冷。

当地时间11月5日，SanDisk（闪迪）在纽约股市的股价跌幅超过20%。盘中一度触及800美元左右的低位，较此前2354美元的近期高点下跌了约65%。

据美国财经媒体《TheStreet》11月6日报道，由于市场担心民主党在中期选举中获胜可能导致对人工智能数据中心建设的监管加强，SanDisk及其他存储半导体公司遭遇了抛售潮。

同日，纳斯达克综合指数下跌5.52%，专注于半导体行业的iShares半导体ETF（iShares Semiconductor ETF）跌幅则超过12%。

尽管近期股价大幅回调，但SanDisk今年以来的累计涨幅仍超过250%。鉴于该股在10月29日时的年内涨幅曾一度超过450%，市场对于其此前“涨幅过快、过高”的担忧情绪正日益升温。

◇ 营收激增378%，投资者却质疑其增长的可持续性

SanDisk股价的剧烈下挫，与其一周前刚刚公布的创纪录财务业绩形成了鲜明对比。在“上个月29日”发布的2027财年第一季度财报中，SanDisk宣布其营收达到110.31亿美元，较去年同期增长了378%。这一数字超过了华尔街此前预期的107亿美元。

调整后每股收益（EPS）达到49.51美元，也超过了市场预期的46.41美元。

值得注意的是，其数据中心业务的营收较上一季度激增61%，达到48.02亿美元。

SanDisk的NAND闪存不仅应用于智能手机和计算机，还被用于人工智能（AI）模型训练和推理所需的大规模数据存储系统中。

受AI基础设施投资增加的推动，NAND闪存需求激增，导致供应趋紧、存储产品价格上涨，这些因素共同提振了SanDisk的财务表现。

在财报发布期间，SanDisk首席执行官大卫·格克勒（David Geckler）表示，强劲且持续的产品需求，使得数据中心业务的增长速度超过了公司整体业务的增长水平。

SanDisk预计，2027财年第二季度的营收将在122亿美元至126亿美元之间。

然而，一些投资者对这种高增长态势能否持续下去存有疑虑。美国投资媒体The Motley Fool分析指出，鉴于存储行业具有周期性特征，市场担心当前的盈利水平可能已经见顶。据《The Motley Fool》报道，从7月初到11月4日期间，SanDisk的股价下跌了约47%。

尽管得益于高昂的价格和激增的需求，存储器制造商们正纷纷交出创纪录的业绩，但投资者仍心存顾虑，担心人工智能（AI）相关投资增速的放缓可能会对存储器的需求和价格产生负面影响。

◇ 遭券商下调评级；“1拆8”拆股计划未能带动股价反弹

SanDisk的股价不仅受到了美国中期选举结果的影响，还面临着券商近期给出的谨慎预期所带来的压力。

据Investing.com报道，11月2日，Fox Advisors将SanDisk的评级从“增持”（overweight）下调至“中性”（neutral）。

富国银行（Wells Fargo）也下调了对该公司的目标股价。

尽管SanDisk的盈利持续强劲增长，但这些举动反映出市场对该公司短期股价前景愈发谨慎。

为了更好地应对存储器需求波动，SanDisk引入了一种新的商业模式，即与关键客户签署多年期供应协议。

据《The Motley Fool》报道，SanDisk目前已敲定了八份此类多年期合同。此举旨在建立长期的营收基础，并减轻存储器市场周期性波动所带来的风险。

此外，该公司还将进行股票拆分。

10月29日，SanDisk宣布了一项计划，将现有每一股股票拆分为八股新股。根据安排，11月9日为股东名册登记的股权登记日，19日将发行新增股份，并计划于20日开始按拆分调整后的价格进行交易。

股票拆分旨在通过降低每股价格来提高投资者的参与门槛（即让股票变得更“亲民”）；它不会影响公司的总市值，也不会改变现有股东的持股比例。

然而，尽管财务表现强劲、签署了长期供应合同，且宣布了股票拆分计划，SanDisk的股价仍在持续下挫。在美国中期选举中，民主党不仅取得了参议院和众议院的控制权，还在多场关键的州长选举中胜出。

投资者担心，民主党的获胜可能会导致针对数据中心建设的监管与审查趋严，进而可能放缓对人工智能（AI）半导体及存储产品需求的增长。

据路透社报道，受数据中心建设融资成本上升，以及市场对人工智能投资盈利能力日益增长的质疑等因素影响，科技股的抛售潮进一步加剧。

SanDisk（闪迪）股价的大幅下跌，反映出市场的担忧：即便目前人工智能相关存储产品的需求依然强劲，但鉴于未来数据中心投资节奏及存储产品价格的可持续性仍存在不确定性，仅凭亮眼的财务业绩，或许已不足以支撑其股价。

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