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人工智能与大数据研究中心
AI驱动全球云厂商重回高增长轨道
全球TOP4云厂商的营收增速在2022年之前持续放缓，标志着传统云服务步入成熟期。然而，随着2022年末大模型技术开启规模化商业应用，头部厂商云业务营收增速正企稳回升，进入新增长周期。其中，微软的AI服务在2025Q1对Azure增长的贡献占比达16个百分点，同时Azure AI Foundry处理了100万亿token，同比增长5倍；阿里云AI相关业务连续八个季度保持三位数增长，成为财报核心亮点。从头部云厂商披露的数据看，AI已成为拉动云计算市场增长的核心引擎，云计算的增长范式正在从“资源规模化”转向“能力智能化”。
图1 AWS、微软智能云、谷歌云、阿里云2020Q4-2025Q2营收情况
云厂商持续加大资本支出，押注AI基础设施
近三年，头部云厂商持续扩大资本支出规模，2025财年全球TOP3云厂商预计资本开支累计超2650亿美元，投资重点从传统的通用数据中心，全面转向智算中心和AI芯片。其中，微软、谷歌持续加码自研AI芯片，并与各大GPU厂商深度绑定以确保供应；AWS和阿里云则大力建设专门为AI训练和推理优化的高性能计算集群。这一系列战略性投资不仅提升了云平台在大模型训练与推理场景下的算力供给能力，更通过优化能效比和降低单位算力成本，增强了云服务的经济性与可扩展性，抢占智能时代算力制高点。
图2 云厂商AI领域资本开支情况
推理成本指数级下降，行业用户用云深度和广度持续提升
AI应用成本的大幅降低正在加速市场普及。根据斯坦福大学《2025年人工智能指数报告》，2022年11月至2024年10月期间，达成同等性能的模型推理成本骤降280倍，同时2022年3月英伟达发布的H100性能约为A100（2020年发布）的1.7倍，硬件成本持续下降。与此同时，全球AI开发者生态呈现爆发式增长，开源社区活跃度大幅提升，模型创新和应用开发周期明显缩短。更低的门槛推动更多企业将AI应用部署上云，激发了对云原生AI服务的需求，而开发者的创新活力又催生了更多需要云端算力支持的新应用场景。推理成本指数级下降与AI生态加速繁荣，推动行业用户用云广度和深度的持续提升，进一步为云计算市场打开了可观的新增量空间。
图3 AI应用相关成本变化情况及Github人工智能项目情况
AI应用落地不断激活智算需求，中国智算云市场迅猛发展
中国智算云市场展现出显著的增长动能，成为全球AI云计算发展的重要组成部分。2024年生成式AI技术的快速发展和产品的应用落地，显著提升了对智能算力的需求。智算云凭借灵活资源纳管调度、多模型灵活调用、高效训推等能力成为生成式AI发展的“云底座”。赛迪顾问《2025中国智算云市场研究报告》显示，2024年中国智算云市场规模为282.7亿元，同比增长率高达70.2%。2024年底DeepSeek的爆火，各行各业对生成式AI的认可度大幅提升并积极探索应用AI技术和产品，驱动智算云市场规模在2025年迅猛增长，预计同比增速仍超70%。
图4 2022-2025年中国智算云市场规模及预测
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