一条产业链：家电行业供应链

你可能以为家电就是格力美的海尔三家巨头坐着收钱，但我告诉你，如果真这么简单，那些上游的零部件厂商也不至于2024年一半在亏钱一半在死撑，这背后是一条被严重低估、复杂到让人头皮发麻的产业链，2025年这条链子上的玩家日子过得比你想象的要难得多。

这个行业现在的处境很尴尬，一边是终端品牌打价格战打到疯魔，均价一年跌个10%-15%是常态，另一边是上游原材料成本还在那儿杵着，铜价、钢材、塑料粒子该涨还得涨，中间的零部件厂商被两头挤压，有些直接扛不住了。

我2023年去佛山采访过一个做压缩机配件的老板，他跟我说了句话我到现在还记得，"现在不是赚钱不赚钱的问题，是能不能活下去的问题"，这就是现实。

说到家电供应链，得先说上游这块，上游就是铜材、钢材、塑料、电子元器件，还有最核心的压缩机、电机、芯片这些大件，铜这东西你知道吗，占空调成本能到30%。

2024年铜价在6.5-7.5万元/吨之间反复横跳,零部件厂商根本没法锁价,只能跟着市场走,钢材也一样,家电用的冷轧板、镀锌板,价格跟着钢厂心情走,塑料粒子更扯。

2024年因为原油价格波动,ABS、PP这些材料一个月能涨15%,更要命的是芯片,你以为芯片短缺过去了,错,高端MCU芯片国产化率还不到30%,很多还得从欧美日进口,交期动不动就3-6个月,这生意怎么做,上游这些大宗商品价格一波动,整个链条都得跟着抖。

再看中游,中游就是零部件制造和整机组装,压缩机这块基本被美芝、海立、凌达这几家垄断了,电机被威灵、卧龙这些拿着,但问题来了,这些零部件厂商日子也不好过。

这些整机厂手里攥着订单,一到年底就开始压价,你不降价我就找别人,零部件厂商能怎么办,只能死磕成本,我去过顺德一个做冰箱门封条的厂,老板跟我说,毛利率从2020年的18%掉到2024年的8%,靠什么撑着,靠规模,靠自动化,一条生产线从50个人减到15个人,机器人干的活比人还稳定,但这也有极限,设备投资下去了,摊销成本在那儿杵着,订单量稍微一掉,现金流立马紧张。

2024年有几家中型零部件厂直接倒了,不是技术不行,是被账期拖死的,整机厂给你3-6个月账期,你上游供应商要你现款现货,中间这个窟窿谁来填。

下游就是渠道和终端销售,这块变化最快,传统经销商体系基本被电商打得七零八落,京东天猫拼多多加起来占了家电销售的60%以上,线下只剩下国美苏宁这些大卖场和品牌自营店。

但线下也在变,你去苏宁国美看看,空调冰箱洗衣机摆在那儿,导购员比顾客还多,为什么,因为消费者要么在网上下单,要么在线下看完回去网上比价,线下体验线上下单已经成标配了。

更要命的是下沉市场,三四线城市和农村市场现在是主战场,但这些地方的消费者价格敏感度极高,一个冰箱便宜200块能让他跑三家店,所以你看那些做下沉市场的品牌,美的、奥克斯、TCL,性价比拉到极致,一台1.5匹空调能卖到1799,你说这还有什么利润,没有,就是走量,靠服务费、延保、以旧换新这些赚点辛苦钱。

未来会怎么走,我觉得有两个方向是确定的。

第一是供应链会继续向头部集中,那些没有规模优势、没有技术壁垒的中小零部件厂会继续被淘汰,格力美的海尔会把更多核心零部件自己做,或者扶持几家绝对听话的供应商。

第二是智能化和高端化是唯一的出路,低端市场已经卷到没利润了,只能往上走,做嵌入式、做套系化、做智能家居,但这条路也不好走,技术投入大、市场教育成本高、消费者买不买单还是个问号,还有个变数是海外市场。

2024年中国家电出口增速放缓,欧美在搞贸易壁垒,东南亚、中东、非洲这些新兴市场虽然在增长,但利润率比国内还低,这条供应链未来三年会很痛苦,能活下来的都是狠角色,那些指望躺着赚钱的,趁早歇菜。