继续涨40%！回击台积电，2027年成熟制程涨价基本确立

电子发烧友网报道（文/黄山明）就在8月初，电子发烧友网发布了一篇《涨45%还不够！成熟制程正酝酿2027年更大涨价潮》，阐述成熟制程晶圆厂正在酝酿涨价。而今，这轮涨价潮不出所料地到来了。

有趣的是8月底，台积电总裁魏哲家在法说会上直言，认为成熟制程真正供不应求的，只有AI相关的电源管理芯片，其他产品根本没有普遍缺货。这一说法也导致联电、世界先进、力积电等成熟制程厂商股价大跌，此次的再次表态，也是产业用最新营收和订单数据进行的回击。

成熟制程价格将再涨40%

随着AI基础建设的快速发展，带动了高性能AI芯片的爆发，而每一颗高性能AI芯片背后都要搭配大量的PMIC、MCU、传感器、MOSFET等成熟制程元件。并且由于AI服务器单机功耗已从千瓦级提升至数千瓦级，对电源转换效率和功率控制要求大幅提升，直接拉动8英寸晶圆消耗量。

另一方面，台积电为保利润并聚焦AI/HPC，宣布自2025年起启动8英寸产能阶段性调整，目标2027年前后部分厂区全面停产，三星2026年下半年计划关闭韩国器兴S7厂，月产能从25万片砍至20万片以下。对此，有机构预测2026年全球8英寸晶圆代工总产能‌同比减少2.4%。

并且在12英寸产能上，台积电Fab 15A的28nm月产能从2026年初20万片砍至6月的15万片，等于半年砍掉了四分之一，转做CoWoS中介层。台积电对12英寸成熟制程主要采取缓慢减产的举措，减产周期为1-3年。‌

这也让市场中一些成熟制程产能利用持续走高，例如联电预估，Q3晶圆出货量将季增高个位数百分比，产能利用率突破九成，毛利率维持在30%中段。8英寸晶圆产品组合受到PMIC、传感器、MCU等需求增温，复苏明显加快，12英寸产能利用率维持健康，公司不会为了追求市占率而牺牲利润。

其8月合并营收‌250.45亿新台币‌，同比增长‌30.71%‌，创45个月新高。为此，公司也表示将进行“有感涨价”，直言“若市场供需趋势延续，明年晶圆代工价格调整的幅度与全面性，都将比今年下半年更加明显”，这等于预告2027年将迎来一波全面调涨。

同时，业内传出力积电因存储与逻辑代工产能同步吃紧，正酝酿调高晶圆代工价格，部分产品价格上调40%左右。对此，力积电表示不评论市场传闻，客户需求确实强劲。

从业绩情况来看，力积电8月合并营收70.09亿元新台币，月增5.1%、年增76.19%，创近50个月新高，Q3投片需求达到1.4倍。事实上公司2026年7月已将存储代工价格大幅调涨45%，并同步调高8英寸与12英寸逻辑代工价格10%–15%。

世界先进被认为是台积电成熟制程“第一梯队”的承接者，长期深耕PMIC、显示驱动IC以及车用芯片，8月营收也创下了单月历史新高。2026上半年已实施两波涨价，下半年不排除再涨，其董事长方略8月法说会明确表示2027年预期涨幅会比2026年更大。

对台积电的回击

8月31日，台积电总裁魏哲家在法说会上公开表态称，成熟制程真正供不应求的，只有AI相关的电源管理芯片，其他产品根本没普遍缺货。这一说法直接导致联电、世界先进、力积电三家股票当日集体跌停。如今，这几家成熟制程厂商相当于产业用最新营收和订单数据回击了8月底的悲观论调，市场情绪出现明显反转。

与此同时，根据市场机构数据显示，全球前十大8英寸产能平均利用率在2026年已经回升至88%，下半年将达到90%，而在2025年这一数据仅为80%。上半年8英寸代工涨价幅度在5%-15%，有机构认为2027年起全球8英寸供需比降至‌-1.2%‌，正式供不应求。

12英寸中，55nm（含）以上Power IC供需趋紧，预计2026年内普涨，成熟制程涨价效应‌延伸至2027年。数据显示，2026年全球新增12英寸成熟制程产能约‌77%来自中国大陆。

市场数据来看，2026年中国大陆成熟制程产能已占全球30%，2030年将突破50%。台系厂涨价幅度越大，客户向中芯国际、华虹、晶合集成转移的动机越强。例如晶合集成已出现供不应求迹象，这是观察陆厂承接能力的风向标。

从产品类别来看，PMIC使用8英寸BCD工艺，是目前最紧缺的产品。使用8英寸产能的高压MOSFET消耗晶圆更多，最先告急，还有MCU等也是类似情况。

IGBT、传感器（CIS等）可以使用8/12英寸供应，受到新能源汽车加上AI的双重驱动下，消耗大增。其他如DDIC、模拟/接口芯片、BMC/服务器控制芯片、PIC/中介层等使用12英寸晶圆的产品，都会受到AI服务器拉动影响，导致供应紧缺从而涨价。

这对于那些做电源、模拟芯片、MCU的中低端设计公司，毛利率将被压缩。无法将成本转嫁给终端客户的公司面临洗牌。不过对于英飞凌、TI、STMicro等拥有自有成熟制程产能的IDM大厂，因不受代工涨价限制，竞争优势扩大，市场份额可能进一步集中。而晶圆涨价后，封测环节往往也会跟进调价，整个后端供应链进入上行周期。

从市场来看，那些成熟制程代工厂有望迎来业绩修复。成熟制程扩产虽不如先进制程昂贵，但存量设备的维护、翻新以及针对AI电源芯片的特殊工艺改造需求增加，利好应用材料、Lam Research以及国产半导体设备商。

需要注意的是，这轮的涨价主要建立在AI持续爆发带动厂商资本开支不断走高的前提下，如果2027年云厂商capex出现拐点，或AI推理端需求不及预期，成熟制程涨价可能快速失去支撑。

另外，台积电此前对成熟制程泼冷水，导致成熟制程厂商在资本市场上的暴跌，都能看出台积电在成熟制程市场的巨大影响力。如果台积电2027年重新扩产成熟制程，或者说在2nm爬坡后回补28/22nm产能，涨价逻辑将被打破。

总结

显然，AI牛市的外溢效应已经实质性地传导至了成熟制程。联电、力积电、世界先进三厂的集体涨价背后，是台积电战略性退出以及AI服务器结构性需求共同造就的产能紧平衡，2027年全面涨价基本确立。对于产业界而言，这也意味着必须重新评估供应链韧性，从追求最低成本转向保障供应安全。

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