DRAM，SK海力士越战越强

TrendForce表示，2025 年第二季DRAM 产业因一般型DRAM（conventional DRAM）合约价上涨、出货量显著增长，加上HBM 出货规模扩张，整体营收为316.3 亿美元，季成长17.1%。平均销售单价（ASP）随着PC OEM、智慧手机、CSP 业者的采购动能增温，加速DRAM 原厂库存去化，多数产品的合约价也因此止跌翻涨。

观察主要供应商第二季营收表现，SK 海力士（SK hynix）位元出货量优于目标计画，但因相对低价的DDR4出货比重提升，抑制整体ASP成长幅度，营收接近122.3亿美元，季增达25.8%，市占上升至38. 7%，蝉联第一名。

排名第二的Samsung，第二季在售价、位元出货量皆小幅增加的情况下，营收成长13.7%，达103. 5亿美元，市占微幅下滑至32.7%。Micron的出货量明显季增，ASP则因DDR4出货比重增加而季减，营收为69.5亿美元，季增5.7%，市占下降至22%，排名第三。

台系厂商第二季营收皆大幅成长，主因是其成熟制程产品逐步衔接上前三大业者转换制程后无法满足的市场。其中，Nanya得益于PC OEM和consumer大客户积极补货，第二季出货量大幅季增，与ASP下跌的效应抵销后，营收仍强劲成长56%，上升至3.4亿美元左右。

Winbond出货量也明显季增，在ASP持平的情况下，第二季营收季增24.9%，来到1.8亿美元。力积电（PSMC）的营收计算主要是自身生产之consumer DRAM产品，不包含DRAM代工业务，在客户积极补货下，其营收季增达86.4%，成长至2,000万美元。若加计代工部分，因客户采购动能回温，PSMC营收季减2.9% 。

日经新闻2日报导，在智能手机、PC、数据中心伺服器上用于暂时储存数据的DRAM价格续涨，主因市场预期DRAM大厂将停产或减产指标性产品，生产持续减少、供需紧绷情况未消除。

2025年7月份指标性产品DDR4 8Gb批发价（大宗交易价格）为每个4.28美元左右、容量较小的4Gb产品价格为每个3.26美元左右，皆较前一个月份上涨4%、皆为连续第4个月上涨。 DRAM批发价格为记忆体厂商和客户间每个月或每季敲定一次。

据报导，DRAM大厂减少供应的影响持续。韩国三星电子、SK海力士（SK Hynix）以及美国美光（Micron）正将生产转向DDR4的次世代产品DDR5以及AI用HBM（高频宽记忆体），且中国厂商也计划将生产逐步转向DDR5、停产DDR4。除3大厂、中国厂商之外，能供应DDR4的仅剩台湾南亚科等少数几家。电子产品商社负责人指出，「部分DRAM厂的订单达工厂产能的8倍。且似乎有DRAM厂持续无法回覆客户、有关客户询问何时能供应的问题。」

报导指出，指标性产品DDR4供应紧绷、价涨的情况也波及至其他产品。 7月份次世代产品DDR5批发价据悉较前一个月份上涨1-2%。台湾厂商关系人士指出，此波价涨趋势似乎也蔓延至前一世代产品DDR3。

随着2025年进入尾声，DRAM市场呈现出喜忧参半的局面。根据《电子时报》发布的调查结果，DDR4现货价格在经历了第二季度的疯狂上涨后已趋于稳定，但由于供应仍然紧张，合约价格仍在持续上涨。

这给 PC 制造商带来了一个悖论：旧款 DDR4 套件现在的价格比更新、更快的 DDR5 套件更贵。

《电子时报》汇编的DRAM现货市场行业数据显示，继7月份的低迷之后，8月份DDR4 16GB（2Gx8）的部件价格上涨了近7%，价格达到每片9.17美元。16GB DDR5（2Gx8）下跌3%，至5.99美元，各代之间的价格差距扩大至近50%。DDR4 8GB（1Gx8）继续下跌，而DDR3（512Mx8）再次飙升，延续了7月份20%的涨幅，并进一步上涨13%，原因是三星2024年停产以及台湾厂商限产引发了恐慌性抢购。

表面上看，这似乎是简单的供应紧缩，但仔细观察就会发现，三星、SK 海力士和美光等顶级供应商都在逐步减少 DDR4 的生产，为 DDR5 和高带宽内存 (HBM) 腾出空间，而这两者都服务于蓬勃发展的 AI 加速器市场。这一转变导致 DDR4 用户不得不为由此造成的资源短缺买单。

此次价格飙升更多是故意抑制供应，而非需求突然飙升。大型晶圆厂正在优先考虑HBM，由于其在GPU和AI推理领域的应用，HBM的利润率更高。

每一块晶圆被转移用于供应 Nvidia 的 H100 或 AMD 的 Instinct 加速器，都会减少 DDR4 的供应。这种刻意的重新分配会抑制供应，进而迫使系统制造商和分销商囤积剩余库存。

其结果是市场反转，尽管 DDR4 是一项更老、更慢的传统技术，但现在其成本却高于 DDR5。实际上，主流制造商正在补贴人工智能热潮，承担传统部件的更高成本，因为内存制造商知道，在停产之前，他们可以获取最大利润。

尽管现货市场疲软，但分析师预计合约价格将在年底前攀升。根据《电子时报》的同一项研究，威刚科技预计，一旦库存消化完成，DDR4 需求将在 9 月份反弹，而 NAND 闪存价格应会随着产能谨慎扩张而保持坚挺。

这意味着 DDR4 买家不应期待缓解：有限的晶圆厂配额意味着合同价格将在第四季度继续走高。对于任何仍在使用 AM4 或第 12/13 代英特尔处理器的用户来说，如果产能升级至关重要，那么现在入手 DDR4 或许是一个明智的选择。但对于较新的系统来说，DDR5 提供了更好的性价比，并且未来仍将是唯一可行的平台。

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