昕原半导体（上海）有限公司近期工商变更，原股东上海联知创投退出，新增蚂蚁集团旗下上海云玡企管、Accelerator XIII Ltd. 为股东，注册资本从约 4653.7 万增至 5029.7 万。此前 2024 年底，字节跳动旗下公司已持股 9.5%，助力其虚拟现实头显开发。
昕原半导体建成大陆首条 28/22nm ReRAM 12 寸中试线，通线且具备量产能力，采用先进设备（如精度 1-2A 的 PVD 设备），支持 28nm 及以下工艺节点开发，同时与外部代工厂合作满足大规模生产需求。
昕原半导体（上海）有限公司成立于2019年10月，法定代表人为XIANG ZHANG，经营范围包括集成电路设计、集成电路芯片设计及服务、集成电路制造等。股东信息显示，该公司现由上海联和投资有限公司、上海昕存管理咨询合伙企业（有限合伙）及上述新增股东等共同持股。官网显示，该公司专注于ReRAM新型存储技术及相关芯片产品的研发。
ReRAM技术，作为下一代非易失性存储解决方案，不仅被列入了国家“十四五”集成电路产业的重点，其低功耗、高密度的特性也让它成了物联网、AI等前沿领域的“香饽饽”。昕原半导体恰好是国内少数啃这块“硬骨头”的企业之一。蚂蚁集团通过子公司入股，无疑是其硬科技战略布局的又一步棋。短期看，蚂蚁的品牌效应足以搅动市场，引发一波交易热度；长远看，其在芯片领域（如此前投资无锡沐创）的连续落子，有望为昕原带来技术、资金乃至产业链的协同优势，加速ReRAM这项前沿技术的研发与市场渗透。
这笔投资也折整个互联网行业的风向——巨头们正在加速加码芯片赛道。不只是蚂蚁，字节跳动同样持有昕原半导体9.5%的股份，腾讯、阿里等也频繁下注燧原科技这类芯片公司，资源正快速向头部聚集。资本市场的预期也相当乐观，参考寒武纪等龙头企业，市场对其2025年营收预期已达到50亿-70亿元的量级，行业整合与估值重构的趋势愈发明显。
宏观层面，资本市场的风向也在变。中金公司资本市场部负责人丛晖就指出，随着更多A股公司赴港上市，港股的行业结构正向科技、消费等新经济领域倾斜。招商证券首席策略分析师张夏则观察到，2024年12月以来港股表现强劲，AH溢价下行，药明康德、比亚迪、宁德时代等甚至出现AH股价倒挂，中国核心资产的重估正在吸引流动性回流。中信证券的观点更为直接，认为这些赴港上市的A股优质资产，有望成为新的“定价锚”，反过来推动A股核心资产的估值修复。
