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美国前总统唐纳德·特朗普批准英伟达H200芯片对华出口，三星电子（Samsung Electronics）与SK海力士均将从中获益。据韩国媒体iNews24及《IT朝鲜》报道，随着中国AI企业芯片需求大概率增加，美国放宽相关限制有望推动H200出货量增长。据悉，SK海力士是H200所搭载的第五代高带宽内存（HBM3E）的主要供应商，其供货量势必随之提升，进而成为此次政策调整的最大受益者。
尽管从技术定位来看，H200略低于最新的Blackwell系列芯片，但其性能仍显著优于此前获准对华出口的低端H20芯片。H200通常搭载6颗HBM3E芯片，预计英伟达在现有H200库存耗尽后将启动新订单采购。虽然三星近期已获得为H200供应HBM的相关认证，但当前供货格局仍以SK海力士为主、美光科技（Micron）为辅。
韩国未来资产证券（Meritz Securities）的一名研究员指出，SK海力士供应了英伟达H200所使用的约90%的HBM3E，此次对华出口重启大幅提升了追加订单的可能性，但也有观点认为90%这一比例存在夸大。与此同时，三星正聚焦HBM4扩充产能，中长期来看其整体收益有望进一步扩大；若英伟达增加H200订单，三星的晶圆代工业务也可能间接受益。
不过韩国行业内部并非一致乐观。部分观点认为，鉴于此前H20订单曾遭遇限制，H200采购的可持续性仍存在不确定性。此外，英伟达需将H200销售收入的25%上缴美国政府，这部分成本有可能转嫁至内存产品价格中。
数据来源：DIGITIMES Asia整理（2025年12月）
原文标题：
SK Hynix reaps largest benefits from H200 export approval
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